Lebih dari 100 proyek kripto telah tutup sejauh ini pada tahun 2026, dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) menyumbang bagian terbesar dari korban. Data yang dikumpulkan dari pengumuman publik dan data on-chain ini menandai pencapaian yang memprihatinkan bagi industri yang pernah menjanjikan untuk mengubah sistem keuangan. Penutupan ini menyoroti masalah yang terus berlangsung: banyak proyek tidak pernah menemukan cara untuk menghasilkan uang di luar spekulasi token.
DeFi yang paling terpukul
Platform keuangan terdesentralisasi mendominasi penutupan ini. Protokol pinjaman, agregator hasil, dan pembuat pasar otomatis yang diluncurkan selama pasar bullish sebelumnya sangat rentan. Tanpa aktivitas pengguna yang berkelanjutan atau pendapatan biaya, proyek-proyek ini kehabisan dana operasional. Beberapa tim hanya pergi begitu saja; yang lain secara resmi membubarkan DAO mereka dan mengembalikan sisa dana perbendaharaan kepada pemegang token.
Pola ini bukanlah hal baru, tetapi skalanya berbeda. Di tahun-tahun sebelumnya, beberapa kegagalan besar menjadi sorotan. Tahun ini, penutupan lebih meluas dan lebih tenang — banyak proyek dengan basis pengguna kecil hanya berhenti memperbarui kode atau merespons di Discord.
Mengapa proyek gagal
Akar penyebabnya sederhana: sebagian besar proyek kripto tidak pernah mencapai kesesuaian produk-pasar yang menghasilkan pendapatan berulang yang nyata. Apresiasi harga token menjadi insentif utama bagi pengguna dan pengembang. Ketika pasar berbalik, insentif itu lenyap. Tanpa model bisnis yang berkelanjutan — biaya, langganan, atau utilitas dunia nyata — proyek tidak dapat menutupi biaya dasar seperti hosting server, gaji pengembang, atau audit keamanan.
Ini bukan krisis likuiditas atau tindakan keras regulasi. Ini adalah pertanggungjawaban fundamental. Proyek yang bertahan cenderung memiliki aliran pendapatan yang jelas, komunitas yang aktif, dan alasan untuk eksis di luar spekulasi. Proyek yang tutup biasanya tidak memiliki semua itu.
Apa yang akan terjadi selanjutnya
Penutupan kemungkinan akan terus berlanjut. Banyak proyek yang diluncurkan pada 2024 dan 2025 masih membakar modal ventura tanpa menghasilkan pendapatan. Saat dana tersebut mengering, lebih banyak penutupan diperkirakan akan terjadi. Yang bertahan adalah mereka yang dapat menunjukkan penggunaan dan profitabilitas nyata — bukan sekadar pemegang token.
Untuk pasar yang lebih luas, guncangan ini bisa menjadi hal yang sehat. Lebih sedikit proyek berarti lebih sedikit kebisingan dan lebih banyak perhatian pada proyek yang benar-benar berfungsi. Namun bagi tim dan pengguna yang terjebak dalam penutupan, ini adalah pelajaran keras tentang batas dari sensasi.
