A bitcoin pénteken négyhavi mélypontra süllyedt, és a jelentősebb kriptorészvények is zuhantak mellette, ahogy az eszkalálódó geopolitikai feszültségek arra késztették a kereskedőket, hogy a digitális eszközökről a mesterséges intelligenciával kapcsolatos befektetésekre váltsanak. A lépés szélesebb körű fordulatot jelez a kockázati étvágyban – olyat, amely valószínűleg fennmarad, amíg a kereskedelempolitikával és a globális növekedéssel kapcsolatos bizonytalanság a piacon tart.
Széles körű eladási hullám
A bitcoin ára tőzsdei adatok szerint először süllyedt az 55 000 dolláros szint alá február eleje óta. A kriptóval érintett részvények sem jártak sokkal jobban. A legnagyobb nyilvánosan kereskedett bányászvállalatok és kereskedési platformok részvényei 3% és 6% közötti csökkenést mutattak a déli kereskedésben New Yorkban. A csökkenés egy nagyobb kockázatkerülő mozgás része volt, amely a magas növekedésű tech-részvényeket is érintette, de az AI-ra fókuszáló részvények ellenálltak a trendnek, és nyereséget könyveltek el.
Miért nyer az AI
Az eltérés világos történetet mesél el: a korábban kriptóba áramló tőke most az AI-t hajszolja. A heti fordulatot két erő hajtja. Először is, a geopolitikai konfliktusok – különösen az Egyesült Államok és Kína között a technológiai korlátozások miatt – kevésbé vonzóvá tették a spekulatív, nehezen árazható eszközöket, mint a kriptó. Másodszor, a gazdasági kilátások homályosabbá váltak, a makacs infláció és vegyes munkaerőpiaci adatok miatt a központi banki politika nehezebben előrejelezhető. Ebben a környezetben a valódi bevétellel és a termelékenységnövekedés körüli világos narratívával rendelkező AI-vállalatok biztonságosabbnak tűnnek, mint egy spekulatív értékmegőrző eszköz.
A váltás nem finom. A bitcoin piaci kapitalizációja a legnagyobb tíz AI-részvény együttes piaci kapitalizációjához képest az idei év legalacsonyabb szintjén áll. Az on-chain adatok azt mutatják, hogy a hosszú távú befektetők gyengeség idején adnak el, ami a meggyőződés gyengülését jelzi még a hívek körében is.
A fordulat tartóssága
A kérdés most az, hogy ennek a fordulatnak van-e lábai. A kriptopiacon az elmúlt 18 hónapban több kisebb kivonulási pillanatot is láttunk – amikor aztán visszapattant, amikor egy friss katalizátor megjelent. Ezúttal a fellendülés katalizátora nehezebben látható. A geopolitikai feszültségek nem enyhülnek gyorsan, és az AI-kereskedelem elég lendületet épített ahhoz, hogy önbeteljesítő ciklussá váljon. A felmérésben részt vevő alapkezelők ebben a hónapban az AI-t nevezték a legzsúfoltabb kereskedésnek, de ez nem állította meg a pénz beáramlását.
Ahhoz, hogy a bitcoin visszanyerje a lábát, valószínűleg újraindításra van szükség – vagy a globális feszültségek egyértelmű enyhülésére, vagy egy új narratívára, amely újraéleszti a lakossági keresletet. Egyik sem tűnik közelinek ezen a héten.
Eközben a lecsúszott kriptorészvények most olyan technikai támaszszinteken állnak, amelyek utoljára a 2023-as regionális bankválság idején törtek át. Hogy ezek tartják-e magukat, azt bárki találgathatja. A piac várakozó állásponton van, és egyelőre az AI-szektorban zajlik az élet.
