Bitcoin a scăzut vineri la cel mai scăzut nivel din ultimele patru luni, iar principalele acțiuni crypto au înregistrat scăderi similare, pe fondul intensificării tensiunilor geopolitice care i-au determinat pe traderi să se îndepărteze de activele digitale în favoarea pariurilor pe inteligența artificială. Această mișcare semnalează o rotație mai amplă a apetitului pentru risc – una care pare să persiste atâta timp cât incertitudinea privind politica comercială și creșterea economică globală planează asupra pieței.
O vânzare masivă
Prețul bitcoin a coborât sub pragul de 55.000 de dolari pentru prima dată de la începutul lunii februarie, potrivit datelor exchange-urilor. Acțiunile expuse la crypto nu au avut o soartă mai bună. Acțiunile celor mai mari companii de minerit și platforme de tranzacționare listate public au scăzut între 3% și 6% până la mijlocul zilei de tranzacționare la New York. Declinul a făcut parte dintr-o mișcare mai amplă de evitare a riscului, care a afectat și acțiunile tehnologice cu creștere mare, dar acțiunile axate pe AI au sfidat tendința, înregistrând câștiguri.
De ce AI câștigă
Divergența spune o poveste clară: capitalul care obișnuia să curgă în crypto acum urmărește AI. Rotația din această săptămână este determinată de două forțe. În primul rând, confruntările geopolitice – în special între SUA și China privind restricțiile tehnologice – au făcut ca activele speculative și greu de evaluat, precum crypto, să fie mai puțin atractive. În al doilea rând, perspectivele economice au devenit mai tulburi, inflația persistentă și datele mixte privind locurile de muncă făcând politica băncii centrale mai greu de prevăzut. În acest mediu, companiile AI cu venituri reale și o narațiune clară privind câștigurile de productivitate par mai sigure decât o rezervă speculativă de valoare.
Schimbarea nu este subtilă. Capitalizarea de piață a bitcoin raportată la capitalizarea combinată a primelor zece acțiuni AI este la cel mai scăzut nivel din acest an. Datele on-chain arată că deținătorii pe termen lung vând în timpul slăbiciunii, un semn de scădere a convingerii chiar și printre credincioși.
Persistența rotației
Întrebarea acum este dacă această rotație are forță. Piața crypto a cunoscut mai multe momente de exod minor în ultimele 18 luni – doar pentru a reveni atunci când a apărut un nou catalizator. De data aceasta, catalizatorul pentru revenire este mai greu de văzut. Tensiunile geopolitice nu se calmează rapid, iar tranzacția AI a acumulat suficient avânt încât devine un ciclu auto-împlinit. Managerii de fonduri chestionați luna aceasta au evaluat AI ca fiind cea mai aglomerată tranzacție, dar acest lucru nu a oprit intrarea banilor.
Pentru ca bitcoin să-și recapete poziția, este probabil nevoie de o resetare – fie o dezescaladare clară a tensiunilor globale, fie o nouă narațiune care să reenergizeze cererea retail. Niciuna dintre acestea nu pare iminentă în această săptămână.
Între timp, acțiunile crypto care au scăzut se află acum pe niveluri de suport tehnic care s-au rupt ultima dată în timpul crizei bancare regionale din 2023. Dacă se vor menține, este greu de spus. Piața este într-un model de așteptare, iar deocamdată, sectorul AI este locul unde se întâmplă acțiunea.
