Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengambil langkah besar pada hari Rabu menuju legalisasi taruhan hasil olahraga melalui pasar yang diatur. Pada saat yang sama, lembaga tersebut mengusulkan batasan baru untuk kontrak terkait pemilu, bertujuan untuk menarik garis yang jelas antara lindung nilai yang diizinkan dan perjudian langsung. Periode komentar publik selama 90 hari kini dibuka.
Apa yang dicakup oleh proposal
Pembuatan aturan dua bagian CFTC secara resmi akan mengizinkan derivatif yang terkait dengan hasil olahraga — misalnya berjangka atau opsi tentang apakah suatu tim memenangkan kejuaraan — untuk diperdagangkan di pasar kontrak yang ditunjuk. Saat ini, sebagian besar taruhan olahraga di AS beroperasi di bawah hukum negara bagian dan dijalankan oleh kasino serta operator online. Langkah lembaga ini akan membawa pasar prediksi di bawah pengawasan komoditas federal, memberikan mereka landasan hukum yang sama dengan derivatif pertanian atau energi.
Secara terpisah, proposal tersebut bertujuan untuk menutup pintu bagi kontrak pemilu yang sejak lama dipandang CFTC bertentangan dengan kepentingan publik. Dalam beberapa tahun terakhir, platform seperti PredictIt dan Kalshi telah menawarkan kontrak untuk pemilihan kongres dan presiden, menarik perhatian regulator. Aturan baru ini secara eksplisit akan melarang kontrak semacam itu kecuali memenuhi pengecualian sempit — misalnya, lindung nilai oleh perusahaan media yang bergantung pada kemenangan kandidat untuk pendapatan iklannya.
Alasan di balik perubahan
Pejabat CFTC mengatakan dorongan prediksi olahraga merespons permintaan yang meningkat dari bursa dan pedagang. Tanpa kejelasan federal, beberapa tempat telah beroperasi di area abu-abu, berisiko menghadapi tindakan penegakan hukum. Dengan menetapkan kriteria yang jelas, komisi berharap dapat mendorong inovasi sambil menjaga integritas pasar.
Kontrak pemilu, sebaliknya, menimbulkan kekhawatiran tentang manipulasi dan persepsi bahwa uang dipertaruhkan pada hasil demokrasi. CFTC sebelumnya memblokir Kalshi untuk mendaftarkan kontrak pemilu, dan aturan baru akan mengkodifikasi posisi tersebut. “Kontrak-kontrak ini merusak integritas pemilu kita,” kata komisi dalam proposal tersebut.
Reaksi industri beragam
Para pendukung pasar prediksi telah lama berargumen bahwa kontrak ini menyediakan data peramalan yang berharga dan memungkinkan orang untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko politik. Kritikus membalas bahwa kontrak tersebut mengkomodifikasi pemilu dan dapat mengundang aktor jahat. Jendela komentar 90 hari memberi kedua belah pihak kesempatan untuk membentuk aturan akhir.
Perusahaan taruhan olahraga dan bursa derivatif kemungkinan akan memberikan masukan, karena proposal ini dapat menciptakan kelas aset baru. Namun CFTC telah memperingatkan bahwa mereka tidak akan menyetujui setiap kontrak — setiap pasar harus menunjukkan bahwa pasar tersebut tidak mudah dimanipulasi dan bahwa peristiwa yang mendasarinya memiliki hasil yang jelas dan dapat diverifikasi.
Apa yang terjadi selanjutnya
Komisi akan menerima komentar publik selama tiga bulan ke depan. Setelah itu, mereka akan meninjau masukan dan mengeluarkan aturan akhir, yang dapat memakan waktu berbulan-bulan atau bahkan lebih lama. Setiap perubahan pada larangan kontrak pemilu akan memerlukan pembuatan aturan terpisah. Untuk saat ini, status quo di PredictIt dan situs serupa tetap tidak pasti — CFTC telah memberi sinyal bahwa mereka akan melanjutkan tindakan penegakan hukum terhadap pasar pemilu yang tidak terdaftar.
