Imbal hasil basis kuartalan futures Bitcoin telah turun di bawah imbal hasil Treasury AS dua tahun sejak Februari, setelah sebelumnya melebihi 20%. Penurunan ini menandakan menyusutnya peluang arbitrase dan pasar yang semakin matang, menurut data yang dikumpulkan oleh GFdaily.
Apa yang basis katakan kepada kita
Basis adalah selisih antara harga kontrak futures dan harga spot dari aset yang mendasarinya. Basis positif berarti futures diperdagangkan dengan premi terhadap spot, yang secara historis menjadi norma dalam kripto. Premi itu menarik para arbitrase yang akan membeli spot dan menjual futures untuk mengunci selisih — sebuah perdagangan yang dikenal sebagai cash-and-carry. Namun premi itu telah menguap. Sejak Februari, basis kuartalan secara konsisten menghasilkan imbal hasil lebih rendah
