Tesla pubblicherà gli utili del secondo trimestre dopo la chiusura dei mercati statunitensi oggi, con gli investitori che si preparano a una possibile oscillazione del 6% all'8% in entrambe le direzioni. L'azienda ha consegnato 480.126 veicoli nel secondo trimestre, un aumento del 25% su base annua e ben al di sopra delle aspettative degli analisti di circa 406.000. Anche le installazioni di sistemi di accumulo energetico sono aumentate di oltre il 40% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Wall Street prevede un utile per azione tra 0,50 e 0,55 dollari, in aumento rispetto a 0,41 dollari del primo trimestre. Le previsioni sui ricavi vanno da 25,7 a 27,6 miliardi di dollari, rispetto ai 22,39 miliardi del primo trimestre. Il titolo Tesla è in calo di oltre il 17% da inizio anno.
Perché i margini sono importanti
La metrica che gli investitori seguiranno più da vicino è il margine di profitto automobilistico esclusi i crediti regolamentari. Gli analisti prevedono che tale cifra scenda a circa il 18,1% dal 19,2% del primo trimestre. Tesla ha mancato le stime sugli utili in sei degli ultimi dieci trimestri, ma ha superato le aspettative con un margine a due cifre negli ultimi due, con una sorpresa media del 4,8% negli ultimi quattro report.
Un margine superiore alle attese potrebbe migliorare le finanze a breve termine e sostenere gli investimenti dell'azienda nell'intelligenza artificiale e in nuovi prodotti, secondo gli analisti di Morgan Stanley e Barclays. Ma questi stessi analisti sottolineano che i principali driver della valutazione di Tesla rimangono il robotaxi, il software Full Self-Driving e il robot umanoide Optimus, non solo le vendite di veicoli.
Robotaxi e la scommessa a lungo termine
Gli investitori ascolteranno gli aggiornamenti sul Cybercab robotaxi, sul software Full Self-Driving e sulla spesa per l'infrastruttura AI. L'azienda ha promesso un evento di presentazione del robotaxi entro la fine dell'anno, ma non ha fornito una tempistica precisa per il lancio commerciale. Un aggiornamento vago sull'autonomia potrebbe non essere sufficiente a muovere il titolo, anche se i numeri degli utili fossero solidi.
Gli analisti di Morgan Stanley e Barclays hanno affermato che una performance automobilistica più forte migliora le finanze a breve termine e sostiene gli investimenti nell'IA, ma il robotaxi, il Full Self-Driving e Optimus rimangono i principali driver della valutazione di Tesla. Un margine superiore alle attese abbinato a una tempistica chiara per il robotaxi potrebbe sostenere il titolo; un aggiornamento vago sull'autonomia potrebbe non essere sufficiente.
Cosa dice il mercato delle opzioni
I mercati delle opzioni stanno prezzando un'oscillazione di circa il 6% all'8% in entrambe le direzioni dopo la pubblicazione degli utili. Ciò riflette l'incertezza sia sui risultati finanziari che sugli aggiornamenti strategici. Il titolo è già sceso del 17% quest'anno, quindi un report solido potrebbe fornire una spinta tanto necessaria. Ma se i margini deludono o la tempistica del robotaxi rimane vaga, la vendita potrebbe intensificarsi.
L'azienda ha una storia di sorprese, sia al rialzo che al ribasso. Con la conference call sugli utili prevista per oggi, la domanda è se Tesla riuscirà a fornire un quadro sufficientemente chiaro delle sue prossime mosse per soddisfare un mercato scettico.
