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Then: "Block's Q2 gross profit hit $3.17 billion, up 25% year-over-year and above the company's own $3.04 billion guidance. Revenue reached $6.62 billion, beating the $6.49 billion analyst estimate. Adjusted earnings per share came in at $1.02, well ahead of the 87-cent forecast. CFO Amrita Ahuja raised the full-year outlook to $12.51 billion in gross profit and $4.02 in adjusted earnings per share, up from $12.33 billion and $3.85 previously."
Translation: "ブロックの第2四半期の粗利益は31億7,000万ドルで、前年同期比25%増、同社自身のガイダンスである30億4,000万ドルを上回った。売上高は66億2,000万ドルで、アナリスト予想の64億9,000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は1.02ドルで、予想の87セントを大きく上回った。最高財務責任者（CFO）のアムリタ・アフジャ氏は、通期見通しを、粗利益で123億3,000万ドルから125億1,000万ドルへ、調整後1株当たり利益で3.85ドルから4.02ドルへと引き上げた。"
Next: "Square's gross payment volume grew 3% — its strongest pace in three years. Cash App, which had 59 million monthly transacting users in June, saw gross profit rise 31% to $1.97 billion, helped partly by viral products like Cash App Magic Wand payment tags. Business lead Owen Jennings said the company shipped more features in the first half of 2026 than in the same period last year."
Translation: "スクエアの総決済額は3%増加し、3年間で最も力強い伸びとなった。6月の月間取引ユーザー数が5,900万人だったキャッシュアプリは、キャッシュアプリ・マジックワンドの決済タグなどのバイラル商品に後押しされ、粗利益が31%増の19億7,000万ドルとなった。ビジネス責任者のオーウェン・ジェニングス氏は、2026年上半期に前年同期よりも多くの機能を出荷したと述べた。"
Third paragraph: "
Dorsey's AI Argument
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ドーシー氏のAI論
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Then: "Dorsey has framed the layoffs as a move from a position of strength, not financial distress. He argued that smaller teams, supercharged by artificial intelligence, can deliver more output with fewer people. The stock's 20% jump on the layoff announcement suggested investors bought the pitch — at least initially."
Translation: "ドーシー氏は、人員削減を財務難ではなく、強みからの動きと位置づけている。同氏は、人工知能を活用した小規模チームは、より少ない人数でより多くの成果を上げられると主張した。人員削減発表時の株価20%上昇は、投資家が少なくとも当初はこの主張を受け入れたことを示唆している。"
Next: "But the strong earnings after the cuts raise a sharper question: Was the headcount reduction a smart efficiency play, or a gamble that paid off this quarter but could backfire later?"
Translation: "しかし、削減後の好決算は、より鋭い疑問を投げかける。人員削減は賢明な効率化策だったのか、それとも今四半期は奏功したが、後々裏目に出る可能性のある賭けだったのか。"
Fourth paragraph: "
The Skeptics' View
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懐疑論者の見解
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Then: "Critics have questioned whether AI was the real driver of the layoffs. OpenAI CEO Sam Altman warned earlier this year about 'AI washing' — companies blaming AI for cuts they would have made anyway. Block's compliance troubles add another layer: in January, a judge allowed a shareholder lawsuit against the company's board to proceed, alleging failures in oversight."
Translation: "批評家たちは、AIが人員削減の真の原動力だったのか疑問視している。OpenAIのサム・アルトマンCEOは今年初め、『AIウォッシング』（企業が本来行うはずだった削減をAIのせいにする行為）について警告した。ブロックのコンプライアンス問題もさらに複雑さを増している。1月には、監督不行き届きを主張する株主訴訟を取締役会に対して進めることを裁判官が認めた。"
Next: "Block's layoffs are part of a broader wave of tech cuts tied to AI, including moves at Oracle, Amazon, Dell, and Meta. But the company's ability to post accelerating growth after such deep cuts is unusual."
Translation: "ブロックの人員削減は、オラクル、アマゾン、デル、メタなどの動きを含む、AIに関連した広範なテクノロジー企業の削減の波の一部である。しかし、これほど大幅な削減後に成長を加速させた同社の能力は異例だ。"
Fifth paragraph: "
A Broader Trend or a Cautionary Tale?
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広がるトレンドか、それとも警告の物語か？
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Then: "Block's results will likely be studied by other tech leaders weighing similar moves. The company's gross profit growth accelerated even as its headcount shrank by thousands. Cash App's 31% gross profit jump, driven by viral features, suggests product innovation didn't stall after the layoffs."
Translation: "ブロックの決算は、同様の動きを検討している他のテクノロジー企業のリーダーたちに研究されるだろう。同社の粗利益成長は、従業員数が数千人規模で減少したにもかかわらず加速した。バイラルな機能に牽引されたキャッシュアプリの粗利益31%増は、人員削減後も製品イノベーションが停滞しなかったことを示している。"
Next: "Yet the compliance overhang remains. The shareholder lawsuit is still active, and regulators are watching how companies justify mass layoffs. If Block's AI narrative turns out to be more about cost-cutting than genuine productivity gains, the company could face a credibility problem down the road."
Translation: "しかし、コンプライアンス上の懸念は残っている。株主訴訟は依然として進行中であり、規制当局は企業が大規模な人員削減をどのように正当化するかを注視している。ブロックのAIに関する説明が、真の生産性向上ではなくコスト削減に過ぎないことが明らかになれば、同社は将来、信頼性の問題に直面する可能性がある。"
Next: "For now, Dorsey's bet is paying off on paper. The question is whether this quarter's results become a playbook for the industry — or a cautionary outlier."
Translation: "今のところ、ドーシー氏の賭けは紙面上では成功している。問題は、今四半期の結果が業界の手本となるのか、それとも警告となる外れ値なのかということだ。"
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