エグゼクティブサマリー
米国下院議員のYoung KimとSam Liccardoは今週、Payment Access and Cost Efficiency（PACE）法を提出しました。この法案は、暗号資産に特化した企業を含む規制対象の非銀行事業者がFedNowなどの連邦決済レールにアクセスできるようにし、国内の決済インフラを近代化することを目的としています。アクセス範囲を拡大することで、全体的な決済手数料の低減を狙います。
出来事の概要
PACE法は2026年木曜日に下院に正式提出されました。この法案は、非銀行事業者が連邦準備制度のリアルタイム決済サービスであるFedNowやその他の連邦運営決済ネットワークを利用するための明確な許可取得プロセスを定めています。提出者はYoung Kim議員とSam Liccardo議員で、包括的な決済エコシステムの必要性を訴えています。
背景・コンテキスト
現在の米国の決済規則は、Fedの決済レールへのアクセスを銀行や一部の信用組合に限定しています。暗号企業は非銀行の金融サービスプロバイダーとして、資金移動の際に仲介業者や従来の銀行関係に依存せざるを得ず、コストや遅延が発生しやすい状況です。ここ数年でデジタル資産取引が急速に拡大したことから、よりスムーズでコスト効果の高い枠組みへの要望が高まっています。
2023年に開始されたFedNowは、参加機関に即時決済を提供しますが、適用対象は厳格な銀行基準を満たす企業に限られています。PACE法は、コンプライアンス基準を満たす規制対象の非銀行事業者にも適格性を拡大し、国内最速の決済インフラへのアクセスを民主化することを提案しています。
反応
暗号ビジネスを代表する業界団体は、FedNowへの直接アクセスが高コストなサードパーティプロセッサへの依存を減らす可能性があるとして歓迎しています。一方で、一部の銀行団体はシステミックリスク防止のために堅実な監督が必要であるとの慎重な楽観姿勢を示しています。
消費者擁護団体は、特にデジタル資産を使って国境を越える送金を行うユーザーにとって、取引手数料の低減という潜在的な利益を強調しています。金融サービス委員会の議員は、今月後半に規制当局や市場参加者からの追加意見を聴取するブリーフィングを開催する予定です。
意味合い
法案が成立すれば、PACE法は暗号企業がFedNowネットワークに直接参加できる規制ルートを提供します。これにより暗号関連決済の決済時間が短縮され、従来の銀行サービスと競争力を持つようになるでしょう。取引手数料の削減は、日常的な商取引にデジタル資産を利用する経済性を向上させ、採用拡大を促す可能性があります。
この立法は、金融システムが新興テクノロジーに適応すべきだという議会内の認識が高まっていることを示しています。連邦インフラへのアクセスを「コスト効率」の観点から位置付けることで、急進的な改革ではなく実務的な解決策として提示しています。
今後の展開
PACE法は現在、委員会審査段階に移行し、委員がコンプライアンス枠組みや金融システム全体への影響を評価します。2026年5月上旬に、連邦準備制度、暗号業界代表、消費者団体の証言を交えた公聴会が予定されています。
委員会審議の後、法案は夏後半に下院本会議で投票に付される可能性があります。可決された場合でも、上院の承認と大統領の署名が必要となり、法律として成立します。ステークホルダーはこのタイムラインを注視しており、結果が非銀行フィンテック企業が連邦決済インフラとどのように関わるかの先例となる可能性があると見ています。