SpaceX의 IPO는 750억 달러 규모의 공모에 1500억 달러의 투자 수요를 끌어모아 2배 초과 청약을 기록했다. 이로 인해 로빈후드, 피델리티, 찰스슈왑과 같은 브로커를 이용하는 전통적인 개인 투자자는 배정을 거의 받지 못하거나 전혀 받지 못할 것으로 보인다. 한편, 암호화폐 플랫폼 바이비트(Bybit)와 크라켄(Kraken)은 자사 xStocks 프로그램을 통해 토큰화된 SpaceX 주식을 출시하며, 주의사항은 있지만 다른 접근 경로를 제공한다.
토큰화 주식이 실제로 의미하는 것
크라켄은 해당 토큰을 SPCXx로 상장한다. 바이비트는 자체 버전을 운영한다. 둘 다 실제 주식이 아닌 합성 추적 증서다. 보유자는 의결권, 배당금, SpaceX 소유권을 전혀 갖지 못한다. 바이비트는 IPO 배정 후 규제 대상 수탁소에 보관된 실제 주식과 1:1로 연동된다고 주장하지만, 해당 상품은 여전히 합성 상품이다. 핵심 매력은 전통적인 증권 계좌 없이도 접근할 수 있다는 점이다.
소외되는 투자자
주류 브로커를 통해 전통적인 경로로 접근한 개인 투자자는 소액 배정조차 받지 못하거나 전무할 가능성이 높다. 1500억 달러의 수요가 몰리면서 기관과 대형 펀드가 750억 달러 공모의 대부분을 소화했다. 평범한 로빈후드 사용자에게는 크라켄이나 바이비트에서의 토큰화 경로가 유일한 투자 방법일 수 있지만, 이는 소유권이 아닌 간접적인 익스포저(노출)일 뿐이다.
엔지니어의 페이데이
전직 SpaceX 엔지니어 한 명의 지분 가치는 IPO 가격 기준으로 2800만 달러에 달한다. 이는 대부분의 개인 투자자가 소액조차 얻기 위해 안간힘을 쓰는 상황에서 IPO가 초기 직원들에게 창출한 부의 구체적인 사례다. 해당 엔지니어가 토큰화된 주식을 보유하고 있는지 여부는 아직 알려지지 않았다.
일정과 절차
암호화폐 기반 SpaceX 접근을 위한 등록은 6월 7일부터 6월 11일까지다. 토큰 거래는 6월 12일 시작되며, 이는 SpaceX가 나스닥 종을 울릴 것으로 예상되는 같은 날이다. 바이비트와 크라켄은 합성 시장에서 변동성이 클 것으로 예상되는 첫 거래일 동안 주문 흐름을 두고 경쟁할 것이다.
남은 의문점: 토큰화된 주식이 수탁소에 보관된 실제 주식에 기반한다면, 그 수탁 연결고리가 끊어지거나 IPO 배정이 완전히 결제되지 않으면 어떻게 될까? 바이비트는 이에 대한 대체 방안을 구체적으로 밝히지 않았다. 현재로선 등록 기한이 금요일에 마감된다.
