Đợt IPO của SpaceX đã thu hút 150 tỷ USD nhu cầu từ nhà đầu tư so với lượng chào bán 75 tỷ USD, khiến đợt phát hành này được đăng ký gấp đôi. Điều đó khiến các nhà đầu tư bán lẻ truyền thống sử dụng các nhà môi giới như Robinhood, Fidelity hay Charles Schwab phải đối mặt với tỷ lệ phân bổ tối thiểu hoặc không có. Trong khi đó, các nền tảng tiền điện tử Bybit và Kraken đang triển khai cổ phiếu token hóa của SpaceX thông qua chương trình xStocks, cung cấp một con đường khác để tiếp cận – mặc dù có những điều kiện kèm theo.
Bản chất thực sự của cổ phiếu token hóa
Kraken niêm yết token với mã SPCXx. Bybit vận hành phiên bản riêng của mình. Cả hai đều là chứng chỉ theo dõi tổng hợp, không phải là cổ phần thực sự. Người nắm giữ không có quyền biểu quyết, không nhận cổ tức, không có quyền sở hữu trong SpaceX. Bybit tuyên bố rằng token của họ được hỗ trợ 1:1 bởi cổ phần thực tế được lưu ký có quy định sau khi phân bổ IPO, nhưng các công cụ này vẫn mang tính tổng hợp. Lời chào hàng là khả năng tiếp cận mà không cần tài khoản môi giới truyền thống.
Ai bị bỏ lại phía sau
Các nhà đầu tư bán lẻ đi theo con đường truyền thống qua các nhà môi giới chính thống có khả năng sẽ thấy phân bổ rất nhỏ hoặc bằng không. Đống nhu cầu 150 tỷ USD có nghĩa là các tổ chức và quỹ lớn đã mua hết phần lớn lượng chào bán 75 tỷ USD. Đối với người dùng Robinhood trung bình, con đường token hóa trên Kraken hoặc Bybit có thể là cách duy nhất để có được một chút tiếp xúc – mặc dù đó là tiếp xúc, chứ không phải quyền sở hữu.
Ngày trả lương cho kỹ sư
Phần vốn của một cựu kỹ sư SpaceX được định giá 28 triệu USD theo giá IPO. Đó là một ví dụ cụ thể về khối tài sản mà đợt chào bán tạo ra cho những nhân viên đầu tiên, ngay cả khi hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ phải tranh giành những mảnh vụn. Chưa có thông tin về việc liệu kỹ sư đó có nắm giữ bất kỳ phiên bản token hóa nào hay không.
Ngày tháng và hậu cần
Đăng ký truy cập SpaceX dựa trên tiền điện tử diễn ra từ ngày 7 đến ngày 11 tháng 6. Giao dịch token bắt đầu từ ngày 12 tháng 6 – cùng ngày SpaceX dự kiến rung chuông Nasdaq. Bybit và Kraken sẽ cạnh tranh nhau về dòng lệnh trong ngày giao dịch đầu tiên có khả năng biến động của thị trường tổng hợp này.
Câu hỏi còn bỏ ngỏ: nếu cổ phiếu token hóa dựa trên cổ phần thực tế được lưu ký, điều gì xảy ra nếu chuỗi lưu ký đó bị đứt hoặc việc phân bổ IPO không hoàn tất đầy đủ? Bybit chưa trình bày chi tiết phương án dự phòng. Hiện tại, thời hạn đăng ký kết thúc vào thứ Sáu.
