Pelabur China Daratan menjadi penjual bersih saham Hong Kong bulan lepas untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun, suatu perubahan yang dinyatakan analis boleh meningkatkan ketidakstabilan di salah satu pasaran paling aktif di dunia. Perubahan ini menandakan peralihan daripada corak pembelian yang stabil yang telah mewujudkan tingkah laku perdagangan pelabur daratan melalui program Stock Connect sejak awal 2022.
Daripada Pembeli Stabil kepada Pedagang Berubah-ubah
Selama sebahagian besar tiga tahun lepas, pelabur daratan merupakan pembeli bersih yang konsisten untuk saham yang disenaraikan di Hong Kong melalui pautan perdagangan silang sempadan. Corak ini terhenti pada minggu-minggu kebelakangan ini apabila mereka menjual pelaburan, menurut data bursa. Langkah ini mencerminkan peralihan yang lebih luas daripada pengumpulan yang konsisten kepada perdagangan jangka pendek yang lebih taktikal. Perubahan ini berlaku ketika pasaran Hong Kong mengalami ayunan tajam, didorong oleh jangkaan kadar faedah global, pemulihan ekonomi China dan perubahan peraturan.
Apa Maksud Peralihan Ini untuk Kestabilan Pasaran
Pembalikan ini mungkin memperhebatkan ayunan harga dalam saham Hong Kong. Pelabur daratan kini menyumbang sebahagian besar perputaran harian dalam ramai syarikat disenaraikan di Hong Kong, terutamanya dalam sektor teknologi dan pengguna. Apabila mereka menjadi penjual, kesannya dirasai secara meluas di seluruh pasaran. Peralihan ini juga menandakan perubahan sentimen di kalangan pelabur runcit dan institusi China yang sebelum ini memasukkan dana ke dalam saham Hong Kong sebagai lindung nilai terhadap yuan yang lemah dan pilihan pelaburan domestik yang terhad.
Kecairan dan Jalan Ke Depan
Pengurangan pembelian daripada daratan mungkin menekan kecairan pasaran, menyukarkan Hong Kong menyerap perdagangan besar tanpa menggerakkan harga. Indeks Hang Seng telah berada di bawah tekanan sepanjang tahun ini, dan jualan berterusan daripada pelabur daratan boleh menambah cabaran. Masih belum jelas sama ada jualan ini hanyalah penempatan semula sementara atau permulaan trend jangka panjang. Pelabur sedang memantau data beberapa minggu perdagangan seterusnya untuk melihat kecenderungan seterusnya.
Buat masa ini, perubahan ini menegaskan betapa pantasnya lanskap pasaran boleh berubah di mana aliran pelaburan daripada daratan memainkan peranan penting. Data kuartal seterusnya daripada Bursa Hong Kong dijangka memberikan gambaran lebih jelas sama ada jualan akan berterusan atau menstabil.
