John Cho, Ketua Pegawai Eksekutif penerbit stablecoin Ratio, membuat hujah untuk ekosistem stablecoin pelbagai mata wang yang boleh menggantikan saluran perbankan koresponden yang perlahan dan mahal yang masih menguasai sebahagian besar perdagangan Asia. Cho berhujah bahawa bergantung pada stablecoin yang dipatok kepada dolar AS memaksa peniaga menjalani dua penukaran mata wang, menambah kos yang boleh dielakkan dengan sekumpulan stablecoin mata wang tempatan.
Kesesakan perbankan koresponden
Pada masa ini, perdagangan rentas sempadan di Asia bergantung pada rangkaian bank koresponden, akaun Nostro dan Vostro yang dipra-dana, serta serahan merentas zon waktu. Hasilnya: transaksi yang boleh mengambil masa berhari-hari untuk diselesaikan. Cho menunjuk kepada sistem ini sebagai usang, dengan yuran dan kelewatan yang menghakis margin bagi perniagaan yang memindahkan wang antara, contohnya, baht Thailand dan rupiah Indonesia.
Stablecoin telah menunjukkan bahawa ia boleh memindahkan nilai hampir serta-merta. Tetapi kebanyakan stablecoin dipatok kepada dolar AS, bermakna pengeksport Thailand yang dibayar dalam stablecoin dolar masih perlu menukar kepada baht untuk membayar pekerja tempatan. Penukaran kedua — daripada stablecoin kepada mata wang tempatan — mewujudkan semula geseran yang sepatutnya dihapuskan oleh teknologi tersebut.
Stablecoin tempatan sebagai pelengkap
Cadangan Cho adalah mudah: terbitkan stablecoin yang dipatok kepada mata wang Asia — yen, won, ringgit — dan biarkan ia didagangkan bersama stablecoin dolar. Sebuah perniagaan di Singapura boleh membayar pembekal di Jakarta menggunakan stablecoin rupiah, melangkau langkah dolar sepenuhnya. Ideanya adalah untuk mengelakkan apa yang Cho panggil penukaran mata wang asing berganda, di mana pedagang membayar spread FX dua kali dan bukan sekali.
Ratio sendiri sedang membina infrastruktur untuk sistem sedemikian, walaupun Cho tidak mendedahkan perkongsian atau tarikh pelancaran tertentu. Hujah syarikat adalah bahawa rangkaian stablecoin pelbagai mata wang boleh disambungkan ke saluran pembayaran sedia ada dengan lebih mudah daripada baik pulih sepenuhnya perbankan koresponden.
Sama ada pengawal selia di seluruh Asia akan merestui pelbagai stablecoin swasta — masing-masing terikat dengan mata wang negara yang berbeza — kekal sebagai halangan terbesar. Bank pusat di rantau ini telah berhati-hati tentang mata wang digital, dan ada yang sedang membangunkan sendiri. Visi Cho bergantung kepada mereka melihat stablecoin swasta sebagai pelengkap, bukan pesaing.
