John Cho, administrerende direktør for stablecoin-utstederen Ratio, argumenterer for et økosystem med flervaluta stablecoins som kan erstatte den trege, dyre valutavekslingsinfrastrukturen som fortsatt styrer mye av handelen i Asia. Cho hevder at å stole på en enkelt dollar-knyttet stablecoin tvinger selskaper til doble valutakonverteringer, noe som påfører kostnader som en kurv med lokale stablecoins ville unngått.
Korrespondentbankflaskehalsen
I dag er grenseoverskridende handel i Asia avhengig av et nettverk av korrespondentbanker, forhåndsfinansierte Nostro- og Vostro-kontoer, og overleveringer på tvers av tidssoner. Resultatet: transaksjoner som kan ta dager å gjennomføre. Cho peker på dette systemet som utdatert, med gebyrer og forsinkelser som spiser av marginene for bedrifter som flytter penger mellom for eksempel thailandske baht og indonesiske rupiah.
Stablecoins har allerede vist at de kan flytte verdi nesten øyeblikkelig. Men de fleste stablecoins er knyttet til amerikanske dollar, noe som betyr at en thailandsk eksportør som blir betalt i en dollar-stablecoin fortsatt må konvertere til baht for å betale lokale ansatte. Den andre konverteringen – fra stablecoin til lokal valuta – gjenskaper den friksjonen teknologien var ment å eliminere.
Lokale stablecoins som et supplement
Chos forslag er enkelt: utstede stablecoins knyttet til asiatiske valutaer – yen, won, ringgit – og la dem handles side om side med dollar-stablecoins. En bedrift i Singapore kan betale en leverandør i Jakarta ved hjelp av en rupiah-stablecoin, og dermed hoppe over dollar-leddet helt. Ideen er å unngå det Cho kaller doble valutakonverteringer, der en handelsmann betaler valutaspreader to ganger i stedet for én gang.
Ratio bygger selv infrastruktur for et slikt system, men Cho oppga ikke spesifikke partnerskap eller lanseringsdatoer. Selskapets argument er at et nettverk med flervaluta stablecoins kan koble seg på eksisterende betalingssystemer lettere enn en omfattende omlegging av korrespondentbankvirksomhet.
Om regulatorer over hele Asia vil godkjenne flere private stablecoins – hver knyttet til en annen nasjonal valuta – er fortsatt det største hinderet. Sentralbanker i regionen har vært forsiktige med digitale valutaer, og noen utvikler sine egne. Chos visjon avhenger av at de ser private stablecoins som et supplement, ikke en konkurrent.
