Commodity Futures Trading Commission zatwierdziła kontrakty perpetual futures na kryptowaluty – to pierwszy taki przypadek regulacyjny dla produktu, który dotychczas rozwijał się na rynkach offshore. W opublikowanym w tym tygodniu komunikacie agencja stwierdziła, że handel 24/7 jest odpowiedni dla aktywów cyfrowych, ale zastrzegła, że ta sama struktura może nie być właściwa dla innych sektorów.
Co zatwierdziła CFTC
Perpetual futures – kontrakty bez daty wygaśnięcia, którymi handluje się na depozycie zabezpieczającym – od lat stanowią podstawę giełd kryptowalutowych. Jednak do tej pory amerykańscy regulatorzy nie wyrazili dla nich wyraźnego błogosławieństwa. Zatwierdzenie przez CFTC daje giełdom jasne ramy oferowania tego produktu amerykańskim inwestorom, co może przesunąć aktywność z powrotem na rynek krajowy.
Wyłączenie dla handlu 24/7
Komunikat wyznacza wyraźną granicę między kryptowalutami a rynkami tradycyjnymi. Stwierdzono w nim, że całodobowy rytm handlu powszechny w przypadku kryptowalut jest odpowiedni dla tej klasy aktywów, ale przestrzega regulatorów i giełdy, aby nie zakładali, że ten sam model sprawdzi się w przypadku akcji, surowców czy innych instrumentów pochodnych. Uzasadnienie: rynki kryptowalut nigdy nie śpią, ale inne rynki mogą nie radzić sobie z całodobowym rozliczaniem i zarządzaniem ryzykiem w ten sam sposób.
Co dalej
Zatwierdzenie usuwa kluczową niepewność prawną dla giełd, które czekały na jasność regulacyjną. Firmy będą teraz musiały przedstawić CFTC do przeglądu szczegółowe warunki kontraktów i mechanizmy kontroli ryzyka. Komunikat sugeruje również ściślejszy nadzór nad wszelkimi próbami rozszerzenia tego modelu poza kryptowaluty – to sygnał, że agencja wyznacza granicę już na wczesnym etapie.
