Haun Ventures закрыла фонд в размере $1 млрд, предназначенный для поддержки стартапов, которые, по мнению фирмы, строят следующее поколение финансовых систем. Фонд, анонсированный на этой неделе, будет сосредоточен на трех направлениях: новая финансовая инфраструктура, включая криптотехнологии, токенизация и рынки ончейн-активов, а также агентная экономика — ставка на то, что автономные ИИ-агенты будут все активнее взаимодействовать с блокчейн-деньгами и активами.
Куда пойдут деньги
Пул в $1 млрд разделен между инвестициями на ранних стадиях и стадиях роста, хотя Haun Ventures не раскрывает точное распределение публично. Фирма заявила, что будет нацелена на компании, создающие фундаментальные уровни — новые блокчейны, решения для масштабирования и протоколы интероперабельности, — а также приложения, которые переносят реальные активы в распределенные реестры.
Токенизация становится все более важным направлением для венчурного капитала в последний год. BlackRock, Citigroup и крупные биржи продвигают ончейн-версии облигаций, кредитов и частного капитала. Фонд Haun указывает на то, что этот тренд не ослабевает.
Ставка на агентную экономику
Третье направление — самое перспективное. Агентная экономика относится к системам, где ИИ-агенты — программные продукты, способные действовать автономно от имени пользователей — выполняют транзакции, управляют портфелями или ведут переговоры по контрактам без участия человека. Haun Ventures считает, что таким агентам потребуются нативные криптопримитивы: программируемые деньги, децентрализованная идентификация и доверительные расчеты.
Это пока ранняя концепция. Сегодня существует мало потребительских агентных продуктов, а нормативные рамки для автономных экономических субъектов едва намечены. Однако фирма делает ставку на то, что инфраструктура для агентов будет построена на открытых блокчейнах, а не на платформах с закрытой экосистемой.
Почему размер имеет значение
Фонд в $1 млрд велик для криптоориентированного венчурного капитала, особенно после спада 2022–2023 годов, который сократил многие фонды. Это сигнализирует, что Haun Ventures видит текущий рыночный цикл как возможность для инвестиций, а не отступление. Фирма была основана в 2022 году бывшим партнером a16z Кэти Хаун и остается одним из наиболее активных инвесторов в дебатах о крипторегулировании и политике.
Время выбрано не случайно. С учетом того, что халвинг Биткоина остался более чем на год позади, а институциональное принятие тихо расширяется — притоки в ETF, услуги кастодианов банков и вложения пенсионных фондов на уровне штатов — венчурные средства снова поступают. Фонд Haun пополняет копилку, которая уже включает фонд Andreessen Horowitz в $4,5 млрд (2022 год) и недавний сбор Paradigm в $850 млн.
Haun Ventures не раскрыла конкретные портфельные компании, связанные с этим новым фондом. Фирма планирует распределить капитал в течение следующих трех-четырех лет, причем первые инвестиции ожидаются в ближайшие недели. Главный открытый вопрос: принесет ли тезис агентной экономики реальный доход до окончания жизненного цикла фонда, или он останется теоретической концепцией, которую венчурные фирмы используют для дифференциации.
