Haun Ventures a levé un fonds de 1 milliard de dollars destiné à soutenir des startups qui construisent ce que la société appelle la prochaine génération de systèmes financiers. Le fonds, annoncé cette semaine, se concentrera sur trois domaines : une nouvelle infrastructure financière incluant les technologies crypto, la tokenisation et les marchés d'actifs on-chain, ainsi que l'économie agentique — un pari selon lequel des agents IA autonomes interagiront de plus en plus avec de l'argent et des actifs basés sur la blockchain.
Où ira l'argent
Le fonds de 1 milliard de dollars est réparti entre les investissements en phase précoce et en phase de croissance, bien qu'Haun Ventures n'ait pas rendu publiques les allocations exactes. La société a indiqué qu'elle ciblera des entreprises construisant des couches fondamentales — comme de nouvelles blockchains, des solutions de mise à l'échelle et des protocoles d'interopérabilité — ainsi que des applications intégrant des actifs du monde réel sur des registres distribués.
La tokenisation est devenue un axe de plus en plus important pour le capital-risque au cours de l'année dernière. BlackRock, Citigroup et les principales bourses ont toutes lancé des versions on-chain d'obligations, de crédit et de private equity. Le fonds d'Haun suggère que cette tendance ne faiblit pas.
Le pari sur l'économie agentique
Le troisième pilier est le plus prospectif. L'économie agentique désigne des systèmes où des agents IA — des programmes logiciels capables d'agir de manière autonome au nom des utilisateurs — exécutent des transactions, gèrent des portefeuilles ou négocient des contrats sans intervention humaine. Haun Ventures estime que ces agents auront besoin de primitives crypto natives : de l'argent programmable, une identité décentralisée et un règlement sans confiance.
C'est encore un concept précoce. Peu de produits agents destinés aux consommateurs existent aujourd'hui, et les cadres réglementaires entourant les acteurs économiques autonomes sont à peine esquissés. Mais la société parie que l'infrastructure des agents sera construite sur des blockchains ouvertes plutôt que sur des plateformes en jardin clos.
Pourquoi la taille compte
Un fonds de 1 milliard de dollars est important pour le capital-risque axé sur la crypto, surtout après le marasme de 2022-2023 qui a éclairci de nombreux fonds. Cela indique qu'Haun Ventures considère le cycle de marché actuel comme une opportunité de déploiement, pas une retraite. La société a été fondée en 2022 par Katie Haun, ancienne partenaire générale d'a16z, et a été l'un des investisseurs les plus actifs dans les débats réglementaires et politiques autour de la crypto.
Le timing n'est pas accidentel. Alors que le halving du Bitcoin est désormais passé depuis plus d'un an et que l'adoption institutionnelle s'étend discrètement — pensez aux afflux d'ETF, aux offres de services de garde bancaires et aux allocations de pensions au niveau des États — les fonds de capital-risque affluent à nouveau. Le fonds d'Haun s'ajoute à une masse qui comprend déjà le fonds crypto de 4,5 milliards de dollars d'Andreessen Horowitz en 2022 et la levée récente de 850 millions de dollars de Paradigm.
Haun Ventures n'a pas révélé les sociétés spécifiques du portefeuille liées à ce nouveau fonds. La société prévoit de déployer des capitaux au cours des trois à quatre prochaines années, avec les premiers investissements devant être annoncés dans les prochaines semaines. La grande question sans réponse : l'économie agentique génèrera-t-elle des revenus réels avant la fin du cycle de vie du fonds, ou restera-t-elle une théorie que les sociétés de capital-risque utilisent pour se différencier ?
