Haun Ventures a închis un fond de 1 miliard de dolari dedicat sprijinirii startup-urilor care construiesc ceea ce firma numește următoarea generație de sisteme financiare. Fondul, anunțat în această săptămână, se va concentra pe trei domenii: noi infrastructuri financiare, inclusiv tehnologii cripto, tokenizarea și piețele de active on-chain, precum și economia agentică – o pariu că agenții AI autonomi vor interacționa din ce în ce mai mult cu banii și activele bazate pe blockchain.
Unde se duc banii
Fondul de 1 miliard de dolari este împărțit între investiții în faze incipiente și în faze de creștere, deși Haun Ventures nu a dezvăluit public alocările exacte. Firma a declarat că va viza companii care construiesc straturi fundamentale – noi blockchain-uri, soluții de scalare și protocoale de interoperabilitate – precum și aplicații care aduc active din lumea reală pe registre distribuite.
Tokenizarea a fost un focus tot mai mare pentru capitalul de risc în ultimul an. BlackRock, Citigroup și marile burse au promovat versiuni on-chain ale obligațiunilor, creditelor și capitalului privat. Fondul Haun sugerează că această teză nu se răcește.
Pariul pe economia agentică
Al treilea pilon este cel mai orientat spre viitor. Economia agentică se referă la sisteme în care agenții AI – programe software care pot acționa autonom în numele utilizatorilor – execută tranzacții, gestionează portofolii sau negociază contracte fără intervenție umană. Haun Ventures consideră că acești agenți vor avea nevoie de primitive cripto native: bani programabili, identitate descentralizată și decontare fără încredere.
Acesta este încă un concept incipient. Există puține produse agentice orientate către consumatori astăzi, iar cadrele de reglementare pentru actorii economici autonomi sunt abia schițate. Dar firma pariază că infrastructura pentru agenți va fi construită pe blockchain-uri deschise, nu pe platforme cu grădină închisă.
De ce contează dimensiunea
Un fond de 1 miliard de dolari este mare pentru capitalul de risc axat pe cripto, mai ales după declinul din 2022–2023 care a subțiat multe fonduri. Semnalează că Haun Ventures vede ciclul actual de piață ca pe o oportunitate de investiție, nu ca pe o retragere. Firma a fost fondată în 2022 de fosta parteneră generală a a16z, Katie Haun, și a fost unul dintre cei mai activi investitori în dezbateri de reglementare și politici cripto.
Momentul nu este întâmplător. Cu înjumătățirea Bitcoin acum la peste un an în urmă și adoptarea instituțională extinzându-se în liniște – gândiți-vă la intrări ETF, oferte de custodie bancară și alocări de pensii la nivel de stat – dolarii de capital de risc curg din nou. Fondul Haun se adaugă la o grămadă care include deja fondul de 4,5 miliarde de dolari din 2022 al Andreessen Horowitz și recenta strângere de 850 de milioane de dolari a Paradigm.
Haun Ventures nu a dezvăluit companii specifice din portofoliu atașate acestui nou fond. Firma preconizează să investească capitalul în următorii trei până la patru ani, primele investiții urmând a fi anunțate în săptămânile următoare. Marea întrebare fără răspuns: dacă teza economiei agentice va produce venituri reale înainte de încheierea ciclului de viață al fondului, sau dacă rămâne un pitch teoretic pe care firmele de capital de risc îl folosesc pentru a se diferenția.
