Tregu i Thesarit po dërgon një sinjal të qartë për Kryetarin e Rezervës Federale, Kevin Warsh: normat e interesit duhet të rriten. Yield-et e bonove të qeverisë amerikane janë rritur gjatë kësaj jave, dhe kjo lëvizje tashmë po ndikon në tregjet e kriptomonedhave. Për asetet dixhitale, matematika është e thjeshtë — yield-et më të larta e bëjnë mbajtjen e aseteve pa yield, si bitcoin, më të kushtueshme në krahasim, dhe një dollar më i fortë shton një tjetër pengesë.
Sinjali i yield-eve
Yield-et e bonove po rriten ndërsa tregtarët vlerësojnë një qëndrim më agresiv të Fed. Bono 10-vjeçare e Thesarit, një pikë referimi për kostot globale të huamarrjes, është rritur në seancat e fundit. Kjo është mënyra e tregut për t'i thënë Warsh se niveli aktual i normave nuk është mjaftueshëm kufizues për të ftohur inflacionin ose ekonominë. Mesazhi është i prerë: Fed duhet të veprojë, ose tregu i bonove do të bëjë shtrëngimin për të.
Rritja e yield-eve të Thesarit ndikon drejtpërdrejt në asetet me rrezik. Kur yield-et rriten, kostoja oportune e mbajtjes së kriptove rritet — investitorët mund të fitojnë një kthim të garantuar nga bonot në vend të kësaj. Në të njëjtën kohë, një dollar amerikan më i fortë, i cili tenton të ndjekë yield-et më të larta, ushtron presion shtesë mbi bitcoin dhe kriptomonedhat e tjera të çmuara në dollarë. Korrelacioni nuk është i përsosur, por ka qenë i vazhdueshëm këtë vit. Tregtarët e kriptove po ndjekin tregun e bonove aq nga afër sa edhe librat e porosive të Coinbase.
Çfarë duhet parë
Të gjithë sytë janë tani nga Warsh. Kryetari i Fed nuk ka komentuar publikisht për lëvizjen më të fundit të yield-eve, por tregu pret një sinjal — ose në një fjalim ose në minutat e mbledhjes së fundit të FOMC. Nëse Warsh kundërshton pritshmëritë e tregut të bonove, yield-et mund të lehtësohen. Nëse ai përqafon paralajmërimin, shitja e aseteve me rrezik mund të thellohet. Për momentin, kripto është në mes të zjarrit të një rivlerësimi të drejtuar nga Thesari.
