Startale Japan ka emetuar një obligacion korporativ digjital që paguan si interesin ashtu edhe principalin në JPYSC, një stablecoin i denominuar në jen i emetuar nga SBI Shinsei Trust Bank. Kompania thotë se është obligacioni i parë korporativ digjital në Japoni që përdor një stablecoin të tipit trust të denominuar në jen për të dyja llojet e pagesave. Ky pretendim bazohet në kërkimin e vetë Startale.
Si funksionon obligacioni
Obligacionet korporative normalisht lëvizin para përmes llogarive bankare. Ky obligacion shlyen kuponin dhe principalin e tij në JPYSC, një stablecoin i strukturuar si trust. SBI Shinsei Trust Bank e emeton tokenin. Startale Japan është emetuesi i obligacionit, jo banka.
Dallimi ka rëndësi. Një stablecoin i tipit trust nuk është depozitë bankare dhe nuk është kriptovalutë në kuptimin e zakonshëm. Është një pretendim i mbajtur në trust, i tokenizuar. Kur Startale thotë "interes dhe principal", do të thotë që skema e pagesave të obligacionit funksionon në atë token në vend të transfertave bankare të jenit.
Çfarë e bën atë të parin, sipas Startale
Startale e përshkruan obligacionin si obligacionin e parë korporativ digjital në Japoni që përdor një stablecoin të tipit trust të denominuar në jen për të dyja interesin dhe principalin. Ky është karakterizimi i kompanisë, i nxjerrë nga kërkimi i saj. Asnjë organ i pavarur nuk e ka konfirmuar këtë përcaktim në faktet e dhëna.
Obligacione digjitale janë emetuar më parë, në Japoni dhe gjetkë. Ajo që Startale pretendon si të re është kombinimi: një obligacion korporativ, një stablecoin në jen, dhe strukturë e tipit trust, e aplikuar në të gjithë rrjedhën e pagesave — kupon dhe principal njësoj.
Stablecoin-i në qendër
JPYSC emetohet nga SBI Shinsei Trust Bank. Është i denominuar në jen. Etiketa e tipit trust e ndan atë nga stablecoin-et algoritmike, të cilat mbështeten në kod dhe kolateral në vend të një marrëveshjeje trust. Obligacioni i Startale nuk e krijon stablecoin-in; ai përdor një që ekziston tashmë.
Kjo do të thotë që mekanika e pagesave të obligacionit varet nga infrastruktura e tokenit të SBI Shinsei Trust Bank. Nëse trust-i emeton JPYSC, obligacioni paguan në JPYSC. Roli i Startale është në anën e emetimit.
Pse një kompani do ta bënte këtë
Pagimi i interesit dhe principalit në një stablecoin kompreson shlyerjen. Pa orare të ndërprerjes bankare, pa klirim shumë-ditor për çdo kupon. Për një obligacion korporativ, ky është një ndryshim operacional dhe jo kozmetik.
Gjithashtu e vendos obligacionin on-chain, gjë që e bën historikun e pagesave të auditueshëm në një mënyrë që kuponët e letrës nuk e bëjnë. Startale nuk ka publikuar madhësinë, afatin, ose normën e kuponit të obligacionit në faktet e disponueshme.
Çfarë mbetet e pakonfirmuar
Pretendimi për "të parin" mbështetet në kërkimin e vetë Startale. Nëse rregullatorët japonezë ose emetuesit e tjerë pajtohen me këtë kornizë nuk është e përcaktuar këtu. As nuk është e qartë se si mbajtësit e JPYSC jashtë obligacionit do të ndërvepronin me tokenin, ose nëse modeli i tipit trust shkallëzohet përtej një emetimi të vetëm.
Startale nuk ka thënë kur duhet të paguhet kuponi i ardhshëm ose nëse planifikohen më shumë obligacione në JPYSC. Obligacioni ekziston. Rrjedha e tij e pagesave funksionon në një stablecoin në jen. Çdo gjë përtej kësaj është fjala e Startale derisa të shlyhet kuponi i parë.
