tags. So we need to translate the headings.
"The $4.2B elephant" - we can translate as "Elefanten på 4,2 miljarder dollar" or "4,2-miljarderselefanten". But it's a heading, so we can keep it concise. Perhaps "Elefanten på 4,2 miljarder dollar" or "Den stora affären på 4,2 miljarder dollar". But we want to preserve the metaphor. In Swedish, "elephant in the room" is "elefanten i rummet", but here it's just "the $4.2B elephant" meaning the big deal. We can translate as "Elefanten på 4,2 miljarder dollar" or "Den 4,2-miljardersaffären". I'll go with "Elefanten på 4,2 miljarder dollar" but it's a bit long. Alternatively, "Den stora affären: 4,2 miljarder dollar" but let's keep the metaphor. I'll use "Elefanten på 4,2 miljarder dollar".
Then the paragraph: "Bullish's deal for Equiniti accounted for 43% of the half-year total. The acquisition is still pending, with closing expected in January 2027. Mastercard, meanwhile, already closed its BVNK purchase. Together with two other undisclosed transactions, the four largest deals made up 76% of the $9.66 billion. That concentration means the record is less about broad market momentum and more about a few outsized checks."
Translate: "Bullishs affär med Equiniti stod för 43% av halvårstotalen. Förvärvet är fortfarande pågående, med förväntat slutförande i januari 2027. Mastercard har å sin sida redan slutfört sitt köp av BVNK. Tillsammans med två andra ej offentliggjorda transaktioner utgjorde de fyra största affärerna 76% av de 9,66 miljarder dollar. Denna koncentration innebär att rekordet handlar mindre om bred marknadsmomentum och mer om några få mycket stora checkar."
We need to check "outsized checks" - "mycket stora checkar" works, but maybe "enorma belopp" but we'll keep the metaphor.
Next heading: "Fewer deals, same median" - "Färre affärer, samma median" or "Färre affärer, oförändrad median". We'll use "Färre affärer, samma median".
Paragraph: "Deal count fell to its lowest level since early 2025. Only 21 of the 87 announcements actually disclosed their financial terms — about 24%. The median disclosed value held flat at $100 million compared to the second half of 2025, but that's down 20% from the first half of last year. So while the headline number looks impressive, the typical deal isn't getting bigger. It's just that the biggest ones are enormous."
Translate: "Antalet affärer sjönk till sin lägsta nivå sedan början av 2025. Endast 21 av de 87 annonseringarna offentliggjorde faktiskt sina finansiella villkor – cirka 24%. Medianen för offentliggjort värde låg stilla på 100 miljoner dollar jämfört med andra halvåret 2025, men det är en minskning med 20% från första halvåret förra året. Så även om rubriksiffran ser imponerande ut, blir den typiska affären inte större. Det är bara att de största är enorma."
Next heading: "Who's buying now" - "Vem köper nu" or "Vilka köper nu". I'll use "Vilka köper nu".
Paragraph: "The buyer mix is shifting. More public and regulated companies are doing deals, and those firms are required to disclose terms. That helps explain why disclosed value surged 223% from H2 2025 even as the total deal count shrank. Private buyers and crypto-native funds often keep terms private, so their activity doesn't show up in the disclosed-value tally. The drop in count might not mean fewer deals overall — just fewer that we can see."
Translate: "Köparblandningen förändras. Fler publika och reglerade företag gör affärer, och dessa företag är skyldiga att offentliggöra villkor. Det hjälper till att förklara varför det offentliggjorda värdet ökade med 223% från H2 2025 även när det totala antalet affärer mins
