Kaliforniens guvernör Gavin Newsom undertecknade en lag som förbjuder delstatliga och lokala offentliga tjänstemän att ge ut meme coins, vilket stänger en lucka som lät valda ledare lansera spekulativa digitala tokens medan de satt vid makten.
Förbudet gäller tjänstemän på båda nivåerna i delstatens regering. Det är ett direkt svar på en trend som förvandlade politiska figurer till myntpromotorer, och det placerar Kalifornien i framkanten av en regleringsvåg riktad mot ett hörn av kryptovalutamarknaden som till stor del har undgått tillsyn.
Vad lagen faktiskt förbjuder
Lagen riktar sig mot offentliga tjänstemän som skapar eller ger ut meme coins. Den reglerar inte privata medborgare, kryptobörser eller utvecklare som inte innehar offentliga uppdrag. Distinktionen är viktig: lagen handlar om ämbetsinnehavare som använder sin position för att marknadsföra en token, inte om att övervaka den bredare meme coin-marknaden.
Meme coins har vanligtvis ingen underliggande verksamhet eller produkt. Deras värde rör sig utifrån uppmärksamhet i sociala medier, kändisrekommendationer och löftet om snabba avkastningar. När en offentlig tjänsteman lanserar en sådan suddas gränserna mellan styrning och egen berikning snabbt ut. Det är den specifika intressekonflikten som lagen adresserar.
Texten namnger ingen tjänsteman eller mynt. Den fastställer en regel framåt. Kaliforniens delstatliga och lokala ämbetsinnehavare är nu medvetna om att det är förbjudet att ge ut en meme coin.
Varför Kalifornien agerade nu
Meme coins har gått från internet-skämt till en spekulativ tillgångsklass med riktiga pengar på spel. Politiska figurer har varit bland de mest synliga promotorerna och använt sina plattformar för att dra uppmärksamhet till tokens som detaljhandelsköpare ofta behandlar som investeringar snarare än underhållning.
Kaliforniens storlek gör lagen betydelsefull. Delstaten har tusentals lokala tjänstemän, från stadsfullmäktige till länsstyrelser, plus en vidsträckt delstatsregering. Alla omfattas nu. Förbudet kräver ingen ny tillsynsmyndighet; det lägger till ett förbud i befintliga etikregler för offentliga tjänstemän som de redan lyder under.
Lagen kommer också samtidigt som federala tillsynsmyndigheter fortsätter att diskutera hur digitala tillgångar ska hanteras. Kalifornien agerar på egen hand, vilket innebär att tjänstemän i delstaten möter en strängare standard än sina motsvarigheter på andra håll.
För sittande tjänstemän är kalkylen enkel: att lansera en meme coin är nu en lagöverträdelse. Det tar bort ett verktyg för insamling och publicitet som tidigare var tekniskt tillgängligt. Tjänstemän som vill engagera sig i krypto kan fortfarande inneha det, prata om det eller föreslå policy kring det. De kan bara inte ge ut sin egen token.
För kryptoindustrin lägger lagen till ännu en lapptäcksregel att navigera. Kalifornien är en stor marknad, och dess restriktioner för offentliga tjänstemän kan inspirera liknande lagförslag i andra delstater. Det är en långsam åtstramning av den politiska användningen av meme coins, inte ett förbud mot själva tokenen.
Skapare av meme coins utanför regeringen påverkas inte. Lagen är snävt utformad, vilket kan begränsa dess praktiska räckvidd men också gör den svårare att utmana på grund av yttrandefrihet eller handelsfrihet. Det är en etikregel utklädd till kryptoreglering.
Frågan om verkställighet
Hur förbudet ska verkställas är den öppna frågan. Kaliforniens politiska etikorgan hanterar redan intressekonflikter och brott mot kampanjfinansieringslagar. Huruvida de kommer att betrakta en meme coin-lansering som en klar överträdelse eller en gråzon beror på hur lagen tolkas.
Det finns också frågan om timing. Om en tjänsteman gav ut en meme coin innan lagen trädde i kraft, är lagens räckvidd till tidigare beteende inte klarlagd i de fakta som finns tillgängliga. Denna oklarhet kan dyka upp i ett framtida klagomål eller rättslig utmaning.
För nu är regeln inskriven i lag. Kaliforniska tjänstemän som övervägde en tokenlansering har sitt svar. Nästa test kommer första gången någon försöker verkställa den.
