ผู้ซื้อและเป้าหมาย
KKR ซึ่งเป็นบริษัทลงทุนระดับโลกที่มีประวัติยาวนานในด้านโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน ร่วมมือกับ Energy Capital Partners ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านสินทรัพย์ไฟฟ้าและพลังงาน พวกเขาจะเข้าซื้อ DCC Energy ซึ่งเป็นหน่วยงานของ DCC plc กลุ่มบริการสนับสนุนสัญชาติไอริช DCC Energy ดำเนินงานทั่วยุโรปและบางส่วนของอเมริกาเหนือ โดยจำหน่ายน้ำมันให้ความร้อน โพรเพน และเชื้อเพลิงอื่นๆ ให้กับลูกค้าที่อยู่อาศัย พาณิชยกรรม และอุตสาหกรรม ข้อตกลงนี้ประเมินมูลค่าธุรกิจที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงหนี้สินที่รับโอน
DCC plc ระบุว่าจะนำเงินที่ได้ไปลดหนี้และลงทุนในธุรกิจที่เหลือ ซึ่งรวมถึงการจำหน่ายด้านการดูแลสุขภาพและเทคโนโลยี การขายครั้งนี้ช่วยให้ DCC ปรับโฟกัสให้ชัดเจนขึ้น ขณะเดียวกันก็มอบแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ที่มั่นคงในธุรกิจจำหน่ายพลังงานให้กับ KKR และ Energy Capital Partners
เหตุใด Private Equity จึงให้ความสนใจธุรกิจจำหน่ายพลังงาน
การเข้าซื้อครั้งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่กว้างขึ้น ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กองทุน private equity ได้ทุ่มเงินทุนเข้าสู่บริษัทจำหน่ายพลังงาน โดยถูกดึงดูดด้วยกระแสเงินสดที่มั่นคงและโอกาสในการทำกำไรจากการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานคาร์บอนต่ำ ธุรกิจเหล่านี้มักมีสัญญาลูกค้าระยะยาว โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ เช่น คลังเก็บและเครือข่ายการจัดส่ง และมีพื้นที่ในการขยายไปสู่เชื้อเพลิงหมุนเวียน เช่น ไบโอดีเซลและก๊าซธรรมชาติหมุนเวียน
ธุรกิจจำหน่ายพลังงานยังมีความผันผวนน้อยกว่าการผลิตน้ำมันและก๊าซต้นน้ำ ทำให้เป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่าสำหรับกองทุน buyout ที่พึ่งพาการจัดหาเงินกู้ KKR และ Energy Capital Partners ต่างเคยลงทุนในลักษณะนี้มาก่อน KKR ถือหุ้นใน Buckeye Partners ผู้ดำเนินการท่อส่งก๊าซธรรมชาติ ขณะที่ Energy Capital Partners ลงทุนในโรงไฟฟ้าและโครงการพลังงานหมุนเวียน
การเข้าซื้อสินทรัพย์กักเก็บก๊าซและท่อส่งของ DTE Energy โดยกลุ่ม private equity ก่อนหน้านี้ในปีนี้ยิ่งสะท้อนแนวโน้มดังกล่าว นักลงทุนมองว่าสินทรัพย์เหล่านี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญซึ่งจะยังคงมีมูลค่าแม้ส่วนผสมของพลังงานจะเปลี่ยนแปลงไป
ข้อตกลงนี้หมายถึงอะไรสำหรับลูกค้าและพนักงานของ DCC Energy
ในตอนนี้ การเปลี่ยนแปลงในภาคสนามจะมีน้อย DCC Energy จะยังคงดำเนินงานภายใต้แบรนด์และทีมผู้บริหารเดิม บริษัทให้บริการลูกค้าประมาณ 1.5 ล้านรายใน 14 ประเทศ โดยจัดส่งน้ำมันให้ความร้อน โพรเพน และเชื้อเพลิงอื่นๆ KKR และ Energy Capital Partners ระบุว่าพวกเขาวางแผนสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ รวมถึงการลงทุนในโซลูชันพลังงานคาร์บอนต่ำ
ไม่คาดว่าจะมีการเลิกจ้างพนักงานอันเป็นผลจากธุรกรรมนี้ แม้ว่าผู้ซื้อจะไม่ได้ให้การรับประกันเฉพาะเจาะจง ข้อตกลงนี้อยู่ภายใต้การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในหลายเขตอำนาจศาล รวมถึงสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา ทั้งสองฝ่ายคาดว่าการปิดข้อตกลงจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
อุปสรรคด้านกฎระเบียบที่รออยู่ข้างหน้า
หน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันทางการค้าในยุโรปและสหรัฐฯ จะตรวจสอบข้อตกลงนี้ โดยเฉพาะในตลาดที่ DCC Energy มีส่วนแบ่งขนาดใหญ่ในการจำหน่ายน้ำมันให้ความร้อนหรือโพรเพน ผู้ซื้ออาจต้องขายสินทรัพย์บางส่วนออกไปเพื่อให้ได้รับการอนุมัติ การเข้าซื้อกิจการของ private equity ในภาคพลังงานที่คล้ายคลึงกันก่อนหน
