ผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรปตั้งคำถามการปฏิบัติตามความยั่งยืนของ SpaceX ก่อน IPO

ผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรปกำลังตั้งคำถามว่าการดำเนินงานของ SpaceX สอดคล้องกับกฎระเบียบด้านความยั่งยืนของภูมิภาคหรือไม่ ซึ่งสร้างเงามืดเหนือการเสนอขายหุ้น IPO ที่หลายคนรอคอย ความกังวลดังกล่าวอาจทำให้เกิดความต้องการที่ไม่เท่าเทียมกันในระดับโลก โดยกองทุนยุโรปอาจถอนตัว ขณะที่นักลงทุนสหรัฐและเอเชียแห่เข้าร่วม

การตรวจสอบความยั่งยืนก่อน IPO

SpaceX บริษัทยานอวกาศและดาวเทียมเอกชนที่นำโดยอีลอน มัสก์ เตรียมการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งหลายคาดว่าจะเป็นหนึ่งใน IPO ที่ใหญ่ที่สุดในรอบไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่เมื่อ IPO ใกล้เข้ามา กลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรปซึ่งควบคุมทรัพย์สินภายใต้การจัดการมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เริ่มตรวจสอบหลักฐานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ของบริษัทอย่างละเอียดมากขึ้น

ภายใต้กฎระเบียบการเปิดเผยข้อมูลการเงินเพื่อความยั่งยืนของสหภาพยุโรป (SFDR) ผู้จัดการกองทุนต้องเปิดเผยว่าพวกเขาผนวกความเสี่ยงด้านความยั่งยืนเข้ากับการตัดสินใจลงทุนอย่างไร บริษัทที่ไม่เป็นไปตามเกณฑ์เหล่านี้อาจเผชิญกับการตอบโต้จากหน่วยงานกำกับดูแลหรือความเสียหายต่อชื่อเสียง แหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องระบุว่าผู้จัดการกองทุนให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการปล่อยจรวดของ SpaceX ซึ่งปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์และคาร์บอนดำจำนวนมากสู่ชั้นบรรยากาศชั้นบน

SpaceX ยังไม่ได้เผยแพร่รายงานความยั่งยืนที่ครอบคลุมหรือกำหนดเป้าหมายการปล่อยก๊าซสุทธิเป็นศูนย์ ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งรายเก่าในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศอย่าง Airbus และ Boeing หากไม่มีข้อมูลที่ชัดเจน ผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรประบุว่าไม่สามารถจัดประเภท SpaceX เป็นการลงทุนที่ยั่งยืนภายใต้ข้อกำหนดภายในของตนได้

ความต้องการอาจแยกตัวตามตลาด

ความกังวลด้านความยั่งยืนไม่คาดว่าจะทำให้ IPO ล้มเหลว รายได้ของ SpaceX จากอินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink และสัญญาปล่อยจรวดของรัฐบาลเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ความกังวลเหล่านี้อาจทำให้เกิดความต้องการที่แตกแยก นักลงทุนสถาบันสหรัฐมักถูกจำกัดด้วยกฎ ESG น้อยกว่า ในขณะที่กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเอเชียแสดงความต้องการลงทุนในเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงโดยไม่คำนึงถึงหลักฐานสีเขียว

นั่นทำให้ผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรปเป็นจุดอ่อนในสมุดจอง หากพวกเขาถอนตัว ผู้จัดจำหน่ายอาจต้องปรับการจัดสรร นายธนาคาร IPO บางรายเริ่มสอบถามกองทุนนอกยุโรปเพื่อประเมินว่าสามารถรองรับส่วนที่ขาดได้หรือไม่ ผลลัพธ์อาจส่งผลต่อราคาและความเร็วของการสร้างสมุดจอง

นักวิเคราะห์ฝ่ายซื้อในยุโรปรายหนึ่งซึ่งขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากกระบวนการ IPO เป็นความลับ อธิบายสถานการณ์นี้ว่าเป็น “ปัญหาปวดหัวด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ” สำหรับครอบครัวกองทุนข้ามพรมแดน “เราต้องการข้อมูลหรือได้รับการยกเว้น” เขากล่าว “ตอนนี้เราไม่มีทั้งสองอย่าง”

ผลกระทบในวงกว้างต่อบริษัทอวกาศ

IPO ของ SpaceX ถูกจับตามองในฐานะสัญญาณบอกทิศทางของภาคอวกาศ หากความต้องการแยกตัวอย่างชัดเจนตามแนวความยั่งยืน บริษัทอวกาศเอกชนอื่นๆ เช่น Blue Origin หรือ Rocket Lab อาจเผชิญคำถามคล้ายกันเมื่อเข้าจดทะเบียนในยุโรป การตรวจสอบไม่ได้จำกัดเพียงการปล่อยมลพิษ กลุ่มดาวเทียมขนาดใหญ่อย่าง Starlink ยังสร้างความกังวลเกี่ยวกับมลพิษทางแสง เศษซากในวงโคจร และการรบกวนคลื่นความถี่วิทยุ

หน่วยงานกำกับดูแลในสหภาพยุโรปยังไม่ได้ออกแนวทางอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับวิธีปฏิบัติต่อบริษัทอวกาศภายใต้ SFDR แต่ผู้จัดการสินทรัพย์กำลังผลักดันให้มีความชัดเจน หากไม่มี ความเสี่ยงคือตลาดทุนยุโรปอาจกีดกันภาคอุตสาหกรรมที่เติบโตเร็วนี้โดยปริยาย

คำถามที่ยังไม่มีคำตอบคือ SpaceX จะมีปฏิสัมพันธ์กับผู้จัดการสินทรัพย์ก่อนการเดินสายเสนอขาย IPO หรือไม่ โฆษกของบริษัทไม่ตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็น ในตอนนี้ นายธนาคารต้องพยายามปรับสมดุลสมุดจองที่อาจดูแตกต่างอย่างมากในแฟรงก์เฟิร์ตเมื่อเทียบกับนิวยอร์ก