Макро-команда Citadel робить ставку на те, що Федеральна резервна система підвищить процентні ставки на майбутньому засіданні. Цей прогноз ставить хедж-фонд у протиріччя з більшістю аналітиків Bitcoin, які очікують, що центробанк утримає ставку без змін. Обґрунтування Citadel базується не на економічних даних, а на стратегії члена ФРС Кевіна Уорша, який прагне зробити несподіваний крок, перш ніж ринок перестане дивуватися.
Фактор Уорша
Згідно з аналізом Citadel, Уорш готується до підвищення ставки не тому, що цього вимагають показники інфляції чи зайнятості, а тому що він хоче діяти, поки ринок ще здатний бути заскоченим зненацька. Логіка така: як тільки всі очікують несподіванки, елемент несподіванки зникає. Тож Уорш вдарить зараз, до того, як консенсус зміниться. Це тактичний хід, а не рішення, засноване на даних.
Аналітики Bitcoin тримаються стійко
З іншого боку, аналітики Bitcoin в цілому прогнозують, що ФРС утримає ставку без змін. Їхня думка збігається з поточними ринковими очікуваннями та нещодавніми коментарями ФРС, які свідчать про терпіння. Крипторинок закладає у ціни паузу, і підвищення ставки перевернуло б це очікування. Наразі два табори дивляться один на одного через широку прірву.
Що поставлено на карту для криптовалют
Несподіване підвищення ставки, ймовірно, сильно вдарить по ризикових активах, включаючи Bitcoin. Протилежне — утримання — стало б полегшенням для ринку, який був нервовим через посилення. Розбіжність між макро-відділом Citadel та криптоаналітиками означає, що трейдерам доведеться обрати сторону. Рішення ФРС очікується наступного тижня. До того часу ринок має зважувати два дуже різні наративи.
