Citadells makroteam satsar på att Federal Reserve kommer att höja räntan vid sitt kommande möte – ett beslut som sätter hedgefonden i motsatsställning till de flesta bitcoinanalytiker, som förväntar sig att centralbanken håller räntan oförändrad. Resonemanget bakom Citadells förutsägelse bygger inte på ekonomisk data utan på en strategi från Fed-guvernören Kevin Warsh att göra ett överraskningsdrag innan marknaden slutar bli överraskad.
Warsh-faktorn
Enligt Citadells analys positionerar sig Warsh för en räntehöjning – inte för att inflation eller sysselsättningssiffror kräver det, utan för att han vill agera medan marknaden fortfarande kan överraskas. Logiken: när alla förväntar sig en överraskning är överraskningsmomentet borta. Så Warsh skulle slå till nu, innan konsensus hinner skifta. Det är ett taktiskt drag, inte datadrivet.
Bitcoinanalytiker håller fast
På andra sidan förutspår bitcoinanalytiker brett att Fed kommer att hålla räntan oförändrad. Deras syn stämmer överens med nuvarande marknadsprissättning och den senaste tidens kommentarer från Fed som talar för tålamod. Kryptomarknaden har prissatt en paus, och en räntehöjning skulle vända upp och ner på den förväntningen. För tillfället stirrar de två lägren på varandra över en bred klyfta.
Vad som står på spel för krypto
En överraskande räntehöjning skulle sannolikt slå hårt mot riskfyllda tillgångar, inklusive bitcoin. Motsatsen – en paus – skulle vara en lättnad för en marknad som varit nervös inför åtstramning. Skillnaden mellan Citadells makroavdelning och kryptoanalytikerna innebär att handlare måste välja sida. Fed:s beslut väntas nästa vecka. Fram till dess måste marknaden väga två mycket olika berättelser mot varandra.
