Kế hoạch và lộ trình
Stablecoin sẽ được phát hành theo một thỏa thuận ủy thác, với một ngân hàng ủy thác đóng vai trò người được ủy thác và ba ngân hàng là đồng người lập quỹ. Cấu trúc đó phù hợp với các sửa đổi năm 2022 của Đạo luật Dịch vụ Thanh toán Nhật Bản, cho phép các công ty chuyển tiền được cấp phép, công ty ủy thác và ngân hàng phát hành token mệnh giá yen. Các ngân hàng đặt mục tiêu bắt đầu sử dụng stablecoin cho các giao dịch thương mại vào một thời điểm nào đó trong năm tài chính 2026 — một khoảng thời gian chín tháng kết thúc vào tháng 3 năm sau. Họ bắt đầu khám phá ý tưởng vào cuối năm 2025 và ban đầu hy vọng ra mắt trong năm tài chính 2025, nhưng lộ trình đã bị trễ.
Động lực pháp lý đằng sau
Quy định về stablecoin của Nhật Bản đã được định hình từ lâu. Đạo luật Dịch vụ Thanh toán đã được sửa đổi vào năm 2022 để tạo khuôn khổ pháp lý cho các token này. Gần đây hơn, Cơ quan Dịch vụ Tài chính đã mở rộng một Sắc lệnh Văn phòng Nội các để công nhận một số stablecoin dạng ủy thác do các ngân hàng ủy thác nước ngoài phát hành là công cụ thanh toán điện tử theo cùng luật đó. Động thái này đã mở ra cánh cửa cho việc sử dụng xuyên biên giới. Về mặt chính trị, Đảng Dân chủ Tự do vừa kêu gọi các quy tắc cho phép ETF tiền mã hóa và chủ động thúc đẩy stablecoin mệnh giá yen trong một đề xuất gần đây.
Các thử nghiệm trước đây và token hiện có
Đây không phải lần đầu tiên các ngân hàng thử nghiệm công nghệ stablecoin. Vào tháng 11 năm 2025, ba ngân hàng đã chạy một thử nghiệm trong khuôn khổ Dự án Đổi mới Thanh toán của FSA sử dụng hạ tầng Progmat — một nền tảng được xây dựng bởi một tập đoàn cũng bao gồm SBI Holdings. Thử nghiệm đó đã giúp họ có lợi thế ban đầu về mặt vận hành. Trong khi đó, các bên khác đã đi vào hoạt động. Công ty fintech Tokyo JPYC đã ra mắt token neo theo yen đầu tiên, được hỗ trợ bởi dự trữ từ tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ. Và SBI Holdings đã hợp tác với Startale Group cho JPYSC, một stablecoin yen được hỗ trợ bởi ngân hàng ủy thác, nhắm đến các khoản thanh toán tổ chức và xuyên biên giới.
Các ngân hàng phải hoàn tất thành viên của hội đồng và giải quyết các chi tiết quản trị trước khi có thể tiến hành phát hành. Họ đang nhắm đến các giao dịch thương mại trong năm tài chính 2026 — đó là khoảng thời gian từ nay đến tháng 3 năm 2027. Nếu đạt được lộ trình đó, Nhật Bản sẽ có một stablecoin do ba ngân hàng lớn nhất phát hành
