Bitcoin đã trượt xuống dưới $62,000 vào thứ Năm, gây ra một đợt thanh lý 1,5 tỷ USD các vị thế long đòn bẩy trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Động thái này mở rộng một mô hình mà Presto Research cho rằng đã định hình phần lớn năm 2026: mỗi khi tiền điện tử bán tháo, cổ phiếu AI và vàng lại tăng giá đồng loạt. Chất xúc tác lần này dường như là sự thay đổi rộng hơn trong tâm lý vĩ mô, khi các nhà giao dịch thu hẹp mạnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.
Thanh lý đạt 1,5 tỷ USD
Đợt thanh lý diễn ra nhanh và khốc liệt. Đòn bẩy tích lũy trong tuần qua đã bốc hơi chỉ trong vài giờ khi bitcoin lao dốc qua các mức hỗ trợ. Hơn 1,5 tỷ USD vị thế long đã bị thanh lý, theo dữ liệu từ các nền tảng theo dõi lớn. Quy mô khủng khiếp của đợt xóa sổ cho thấy động thái này đã khiến nhiều nhà giao dịch momentum bất ngờ — những vị thế ổn ở $64,000 bỗng chốc chìm sâu dưới nước ở $61,800. Một số sàn giao dịch báo cáo khối lượng thanh lý trong một ngày cao nhất quý này.
Một mô hình quen thuộc trong năm nay
Presto Research, trong một báo cáo lưu hành hôm thứ Năm, chỉ ra rằng mọi đợt giảm giá lớn của bitcoin trong năm 2026 đều trùng với đà tăng của cổ phiếu liên quan đến AI và vàng. Mô hình này làm suy yếu câu chuyện phổ biến trước đó trong chu kỳ, rằng tiền điện tử đang trở thành một hàng rào vĩ mô hay nơi trú ẩn an toàn cùng với kim loại quý. Thay vào đó, dường như tiền đang chảy ra khỏi tiền điện tử và vào cổ phiếu AI cùng vàng trong những thời điểm bất ổn vĩ mô. Nhóm nghiên cứu không dự đoán bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo, nhưng họ nhấn mạnh rằng mối tương quan này đã diễn ra bốn lần trong năm nay.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed bị ảnh hưởng
Bối cảnh rộng hơn cũng không có lợi. Thị trường đã thu hẹp các đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong nhiều tuần. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ và lạm phát dịch vụ dai dẳng đã thuyết phục nhiều người rằng ngân hàng trung ương sẽ không nới lỏng mạnh mẽ như hy vọng trước đó trong năm 2026. Ít kỳ vọng cắt giảm hơn đồng nghĩa với điều kiện tài chính thắt chặt hơn—xấu cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Thời điểm không tốt cho phe bò: với cuộc họp tiếp theo của Fed còn khoảng ba tuần nữa, bất kỳ tín hiệu diều hâu nào thêm nữa có thể gây áp lực lên bitcoin và các altcoin. Hiện tại, đợt thanh lý có thể thiết lập lại một phần đòn bẩy, nhưng rủi ro vĩ mô vẫn còn đó.
