ইথেরিয়ামের এক্সচেঞ্জ রিজার্ভ ১৫.১২ মিলিয়ন ETH-এ নেমে এসেছে, যা জানুয়ারিতে ছিল ১৬.৮৬ মিলিয়ন — অর্থাৎ উপলব্ধ সরবরাহের প্রায় ১০% কমেছে। এই পতন ঘটেছে যখন স্টেকিং বেশি ETH সঞ্চালন থেকে বের করে রাখছে এবং স্পট ইটিএফ কিনতে থাকায় ক্রিপ্টোর অন্যতম ব্যস্ত নেটওয়ার্কে সরবরাহ সংকুচিত হচ্ছে।
সরবরাহ সংকোচন আরও গভীর
স্টেকিং এখন প্রচলিত সরবরাহের ৩৪% ছাড়িয়ে গেছে, এবং ভ্যালিডেটর এক্সিট কিউ প্রায় খালি। এর অর্থ বিক্রির জন্য এক্সচেঞ্জে যাওয়া মুদ্রার সংখ্যা কমছে। জানুয়ারি থেকে প্রায় ১.৭৪ মিলিয়ন ETH এক্সচেঞ্জ রিজার্ভ হ্রাস কোনো অস্থায়ী ঘটনা নয়। এটি ইথেরিয়ামের সরবরাহ কোথায় অবস্থান করছে তার একটি কাঠামোগত পরিবর্তন।
ইথেরিয়ামে সাপ্তাহিক লেনদেন কার্যক্রম ২০ মিলিয়ন ছাড়িয়েছে, যা ঐতিহাসিক সর্বোচ্চের কাছাকাছি। নতুন স্মার্ট কন্ট্রাক্ট স্থাপন উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, যা দাম স্থির থাকলেও অনচেইন ব্যবহার বাড়িয়ে দিচ্ছে।
ইটিএফ প্রবাহ বাড়ছে
স্পট ETH ইটিএফ ৭ আগস্ট পর্যন্ত চার সপ্তাহে প্রায় $৪৮২ মিলিয়ন টানেছে, যার শেষ সপ্তাহে যোগ হয়েছে $২৪৫ মিলিয়ন। ক্রমবর্ধমান নিট প্রবাহ প্রায় $১১.৪৬ বিলিয়নের কাছাকাছি। এটি এমন অর্থ যা ETH বাজার থেকে সরিয়ে দেয়, অন্তত স্বল্পমেয়াদে।
তবে কেনাকাটা মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে থেকে আসছে। কয়েনবেস প্রিমিয়াম ইনডেক্স, যা মার্কিন স্পট শক্তি ট্র্যাক করে, মে মাসের শুরু থেকে নেতিবাচক রয়েছে এবং প্রায় -০.০৬৯-এ অবস্থান করছে। দুর্বল মার্কিন স্পট কেনাকাটা দামের উপর নিয়ন্ত্রণ রেখেছে।
স্টেবলকয়েন ইথেরিয়ামে স্থানান্তরিত হচ্ছে
বিন্যান্সের ট্রন-ভিত্তিক USDT রিজার্ভ প্রায় দুই সপ্তাহে $১.৪ বিলিয়ন থেকে কমে $৭০৯ মিলিয়নে দাঁড়িয়েছে। এদিকে, ইথেরিয়ামে USDT-এর সাপ্তাহিক নিট প্রবাহ ২১০% বেড়েছে, এবং USDC প্রবাহ একই সময়ে ১১৪% বেড়েছে। গত ১৪ দিনে, বিন্যান্সে মোট স্টেবলকয়েন নিট প্রবাহ প্রতিদিন গড়ে প্রায় $৮৭ মিলিয়ন, যেখানে ট্রন থেকে ইথেরিয়ামে স্পষ্ট স্থানান্তর ঘটেছে।
ইথেরিয়ামে স্টেবলকয়েন সরবরাহ প্রায় $১৬৭ বিলিয়নে দাঁড়িয়েছে, যা নেটওয়ার্কটিকে স্টেবলকয়েনের জন্য অন্যতম বৃহৎ প্ল্যাটফর্ম করে রেখেছে। এই কার্যকলাপ সরাসরি ETH-এর দাম বাড়ায় না, তবে এটি নেটওয়ার্ককে ব্যস্ত রাখে — এবং এটি এক্সচেঞ্জ ব্যালেন্স হ্রাসের আরেকটি কারণ।
দাম আটকে আছে, কিন্তু পরিস্থিতি টানটান
ইথেরিয়াম $১,৮০০ এবং $২,০০০-এর মধ্যে আটকে আছে, যেখানে অস্থিরতা বহু বছরের সর্বনিম্নের কাছাকাছি। বড় হোল্ডারদের চলাচল — শীর্ষ ঠিকানাগুলির মধ্যে ইনফ্লো এবং আউটফ্লো ভলিউম — সাম্প্রতিক গড়ের নিচে চলছে। দাম চার্টে নড়াচড়ার অভাব অনচেইন কার্যকলাপ বাড়তে বাধা দেয়নি।
বিশ্লেষক টেড পিলোস পরামর্শ দিয়েছেন যে ETH যদি $১,৯০০-এর উপরে থাকে, তবে এটি $২,০০০-এর উপরে উঠতে পারে। কিন্তু কয়েনবেস প্রিমিয়াম ইনডেক্স নেতিবাচক এবং ইটিএফ প্রবাহ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে কেন্দ্রীভূত থাকায়, সেই ব্রেকআউট নিশ্চিত নয়। আগামী কয়েক সপ্তাহ দেখাবে যে সরবরাহ সংকোচন ETH-কে তার সীমার বাইরে ঠেলে দেওয়ার জন্য যথেষ্ট কিনা।
