עתודות הבורסה של את'ריום ירדו ל-15.12 מיליון ETH, ירידה מ-16.86 מיליון בינואר — ירידה של כ-10% מההיצע הזמין. הירידה מגיעה כאשר הסטייקינג שומר על יותר ETH מחוץ למחזור, ותעודות סל נקודתיות ממשיכות לקנות, מה שמהדק את ההיצע הצף באחת הרשתות העמוסות ביותר בקריפטו.
הלחץ על ההיצע מתעצם
הסטייקינג טיפס מעל 34% מההיצע במחזור, ותור היציאה של המאמתים כמעט ריק. זה אומר שפחות מטבעות עוברים לבורסות למכירה. הירידה בעתודות הבורסה — כ-1.74 מיליון ETH מאז ינואר — אינה תנודה חולפת. זה שינוי מבני במקום שבו נמצא ההיצע של את'ריום.
פעילות העסקאות השבועית באת'ריום עלתה על 20 מיליון, קרובה לשיאים היסטוריים. פריסות חוזים חכמים חדשים עלו בחדות, והרחיבו את השימוש ברשת גם כשהמחיר עומד במקום.
זרימות ה-ETF מתגברות
תעודות סל נקודתיות של ETH משכו כ-482 מיליון דולר בארבעת השבועות עד 7 באוגוסט, כשהשבוע האחרון הוסיף 245 מיליון דולר. הזרימות הנקיות המצטברות קרובות ל-11.46 מיליארד דולר. זה כסף שמוציא את ה-ETH מהשוק, לפחות בטווח הקצר.
הקנייה מגיעה בעיקר מחוץ לארה"ב, עם זאת. מדד Coinbase Premium, שעוקב אחר חוזק הספוט האמריקאי, נשאר שלילי מאז תחילת מאי ונמצא סביב -0.069. קניית ספוט חלשה בארה"ב שמרה על מכסה על המחיר.
מטבעות יציבים עוברים לאת'ריום
עתודות ה-USDT מבוססות טרון של Binance ירדו מכ-1.4 מיליארד דולר ל-709 מיליון דולר בתוך כשבועיים. בינתיים, USDT באת'ריום ראה זרימות נטו שבועיות עולות ב-210%, וזרימות ה-USDC עלו ב-114% באותה תקופה. ב-14 הימים האחרונים, זרימות המטבעות היציבים נטו ל-Binance עמדו בממוצע על כ-87 מיליון דולר ליום, עם מעבר ברור מטרון לאת'ריום.
היצע המטבעות היציבים באת'ריום עומד על כ-167 מיליארד דולר, מה שהופך את הרשת לאחת הפלטפורמות הגדולות ביותר למטבעות יציבים. פעילות זו לא דוחפת ישירות את מחיר ה-ETH, אבל היא שומרת על הרשת פעילה — וזו סיבה נוספת לכך שיתרות הבורסה מתרוקנות.
המחיר תקוע, אבל התמונה הדוקה
את'ריום תקוע בין 1,800 ל-2,000 דולר, עם תנודתיות קרובה לשפל של שנים רבות. תנועת המחזיקים הגדולים — נפחי הכניסה והיציאה בין כתובות מובילות — נמוכה מהממוצעים האחרונים. חוסר התנועה בגרף המחיר לא עצר את הפעילות ברשת מלעלות.
האנליסט טד פילוס הציע שאם ETH יחזיק מעמד מעל 1,900 דולר, הוא עשוי לעלות מעל 2,000 דולר. אבל עם מדד Coinbase Premium שלילי וזרימות ETF מרוכזות מחוץ לארה"ב, הפריצה הזו אינה מובטחת. השבועות הקרובים יראו אם לחץ ההיצע מספיק כדי לדחוף את ETH אל מחוץ לטווח שלו.
