Η Commerzbank ήρθε σε επίσημη επαφή με τη γερμανική ρυθμιστική αρχή χρηματοπιστωτικών αγορών, BaFin, σχετικά με τη σταθερή συσσώρευση μετοχών της UniCredit στην τράπεζα. Η κίνηση αυτή υποδηλώνει ότι η οικοδόμηση συμμετοχής από την ιταλική τράπεζα έχει ξεπεράσει ένα όριο που απαιτεί επίσημη εξέταση βάσει των γερμανικών τραπεζικών κανόνων. Η προσέγγιση της Commerzbank εστιάζει την προσοχή σε αυτό που θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μια διασυνοριακή μάχη εξαγοράς.
Επίσημη κοινοποίηση
Σύμφωνα με τη γερμανική τραπεζική νομοθεσία, οι τράπεζες οφείλουν να ενημερώνουν την BaFin όταν η συμμετοχή ενός μετόχου φτάσει σε συγκεκριμένα επίπεδα ή όταν η συμμετοχή θεωρείται δυνητικά απειλητική για την ανεξαρτησία του ιδρύματος. Η κοινοποίηση της Commerzbank είναι άμεση απάντηση στις πρόσφατες αγορές της UniCredit. Η ιταλική τράπεζα δεν έχει αποκαλύψει δημόσια το ακριβές μέγεθος της συμμετοχής της, αλλά πηγές κοντά στο θέμα αναφέρουν ότι αγοράζει μετοχές στην ανοιχτή αγορά τις τελευταίες εβδομάδες.
Η Commerzbank αρνήθηκε να σχολιάσει τις λεπτομέρειες της επικοινωνίας της με την BaFin. Ούτε η ρυθμιστική αρχή ανταποκρίθηκε σε αιτήματα για σχόλια σχετικά με το αν έχει ξεκινήσει επίσημη έρευνα. Η ίδια η κοινοποίηση δεν πυροδοτεί αυτόματα έρευνα, αλλά ενημερώνει την BaFin ότι μια ξένη τράπεζα χτίζει θέση σε ένα μεγάλο γερμανικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
Ρυθμιστικό πλαίσιο
Ο γερμανικός τραπεζικός νόμος απαιτεί από κάθε επενδυτή που αποκτά συμμετοχή 10% ή περισσότερο σε μια εγχώρια τράπεζα να ενημερώνει την BaFin και να ζητά έγκριση. Αυτό το όριο αποσκοπεί στην προστασία της σταθερότητας και της ανεξαρτησίας των γερμανικών δανειστών. Δεν είναι σαφές αν η συμμετοχή της UniCredit έχει φτάσει το 10%, αλλά το γεγονός ότι η Commerzbank επικοινώνησε οικειοθελώς με τη ρυθμιστική αρχή υποδηλώνει ότι το μερίδιο είναι αρκετά σημαντικό ώστε να προκαλεί ανησυχία.
Η UniCredit έχει ιστορικό στρατηγικών επενδύσεων σε ευρωπαϊκές τράπεζες. Ο ιταλικός όμιλος διαθέτει ήδη μια σημαντική επιχείρηση στη Γερμανία μέσω της θυγατρικής του, HypoVereinsbank. Ένα σημαντικό μερίδιο στην Commerzbank θα έδινε στην UniCredit ένα ισχυρό έρεισμα στη γερμανική αγορά λιανικής και εταιρικής τραπεζικής, αναδιαμορφώνοντας ενδεχομένως τον ανταγωνισμό στον κλάδο.
Η BaFin έχει πλέον την επιλογή να ζητήσει περισσότερες πληροφορίες από την UniCredit ή την Commerzbank σχετικά με τη συμμετοχή και τις προθέσεις της ιταλικής τράπεζας. Εάν η συμμετοχή πλησιάσει ή ξεπεράσει το όριο του 10%, η UniCredit θα πρέπει να υποβάλει επίσημη αίτηση για έγκριση. Η BaFin μπορεί να την εγκρίνει, να επιβάλει όρους ή να αποκλείσει εντελώς την εξαγορά εάν την κρίνει απειλή για την ορθή διαχείριση της Commerzbank.
Η UniCredit δεν έχει κάνει κανένα δημόσιο σχόλιο για τα σχέδιά της. Η τράπεζα μπορεί να αρκείται σε μια παθητική συμμετοχή ή να προετοιμάζει το έδαφος για μια πλήρη εξαγορά. Η διοίκηση της Commerzbank πιθανότατα παρακολουθεί στενά, καθώς ένας ελέγχων μερίδιο από την UniCredit θα μπορούσε να οδηγήσει σε απολύσεις και κλείσιμο υποκαταστημάτων. Οι επόμενες κινήσεις τόσο της BaFin όσο και της UniCredit θα καθορίσουν αν αυτή η υπόθεση παραμείνει μια ήσυχη συσσώρευση ή μετατραπεί σε μια υψηλού προφίλ διαμάχη για τον έλεγχο.
