Ο τετραετής κύκλος του Bitcoin εξακολουθεί να λειτουργεί, αλλά η τελευταία ανάκαμψη δεν ταιριάζει με τα προηγούμενα μοτίβα. Το ράλι αντίθετης τάσης που ξεκίνησε μετά την κορυφή του Οκτωβρίου διήρκεσε μόλις 16 εβδομάδες, λιγότερο από τις αναπηδήσεις 20 εβδομάδων που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενους κύκλους — ένα σημάδι, σύμφωνα με ορισμένους, ότι η αγορά δεν έχει βρει ακόμη πυθμένα. Με τα ιστορικά χαμηλά κύκλου να συγκεντρώνονται τον Δεκέμβριο του 2018 και τον Νοέμβριο του 2022, ο επόμενος πυθμένας θα μπορούσε να εμφανιστεί κοντά στο τέλος του 2026. Αυτή τη στιγμή, οι προγνωστικοί διχάζονται: ένας αναλυτής βλέπει πτώση κάτω από $60.000 τις επόμενες εβδομάδες· ένας άλλος πιστεύει ότι το Bitcoin θα ξεπεράσει τα $90.000 τον επόμενο μήνα.
Ο κύκλος μέχρι στιγμής
Το Bitcoin έφτασε στα $126.200 τον Οκτώβριο του 2025, ακριβώς σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα για το παράθυρο από το χαμηλό στο υψηλό εντός μιας εβδομάδας από την αναμενόμενη τετραετή χρονική στιγμή. Από τότε, η υποχώρηση είναι επίμονη. Το τρέχον ράλι των 16 εβδομάδων είναι μια κίνηση αντίθετης τάσης — όχι αντιστροφή — και η μικρότερη διάρκειά του σε σύγκριση με προηγούμενους κύκλους (που διήρκεσαν έως και 20 εβδομάδες) υποδηλώνει ότι η αγορά εξακολουθεί να κινείται χαμηλότερα. Οι δύο μεγάλοι πυθμένες κύκλου στην ιστορία, Δεκέμβριος 2018 και Νοέμβριος 2022, ακολούθησαν παρόμοια μοτίβα μικρότερων αναπηδήσεων πριν από την τελική εκκαθάριση.
Η bearish πρόβλεψη του Cowen
Ο Benjamin Cowen, ένας ευρέως παρακολουθούμενος αναλυτής κύκλου, προβλέπει σημαντική πτώση που ξεκινά τον Μάιο ή τον Ιούνιο του 2026. Το μοντέλο του υποδηλώνει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να πέσει κάτω από τα $60.000 — ένα επίπεδο που θα σήμαινε μια πτώση περίπου 50% από την κορυφή του Οκτωβρίου. Η άποψη του Cowen βασίζεται στην ιδέα ότι ο 200-ήμερης απλός κινητός μέσος όρος, ο οποίος απέρριψε τις τιμές τόσο το 2018 όσο και το 2022, θα το κάνει ξανά. Το χρονοδιάγραμμα συμπίπτει με την πρόβλεψη πυθμένα στο τέλος του 2026.
Η bullish αντίκρουση του Sykodelic
Δεν βλέπουν όλοι περισσότερο πόνο. Ο αναλυτής Sykodelic προβλέπει ότι το Bitcoin θα επαναδοκιμάσει ένα βασικό επίπεδο στήριξης και στη συνέχεια θα εκτιναχθεί πάνω από τα $90.000 τον Ιούνιο. Αυτό θα απαιτούσε μια απότομη αντιστροφή από τα τρέχοντα επίπεδα και μια διάσπαση πάνω από τον 200-ήμερης κινητό μέσο όρο — κάτι που δεν έχει συμβεί στις bear φάσεις των προηγούμενων κύκλων. Η απόκλιση των δύο αναλυτών αντικατοπτρίζει μια αγορά που ακόμα προσπαθεί να αποφασίσει αν αυτό είναι ένα «dead cat bounce» ή η αρχή μιας πραγματικής ανάκαμψης.
Τι δείχνουν τα γραφήματα
Δύο γραφήματα παρακολούθησης — ένα που μετρά την απόδοση επένδυσης (ROI) από την κορυφή του κύκλου έως το χαμηλό bear market, και το άλλο τον πολλαπλασιαστή από το χαμηλό έως την επόμενη bull κορυφή — ακολουθούν το ίδιο σχήμα με προηγούμενους κύκλους, ακόμα κι αν τα απόλυτα αριθμητικά νούμερα σε δολάρια είναι μικρότερα. Αυτή η συνέπεια υποδηλώνει ότι οι μηχανισμοί του κύκλου δεν έχουν σπάσει, απλώς έχουν συμπιεστεί. Το αν αυτό σημαίνει επανάληψη του 2018/2022 ή μια πιο ήπια προσγείωση είναι το ανοιχτό ερώτημα.
Η επόμενη συγκεκριμένη δοκιμασία θα έρθει αν το Bitcoin σπάσει κάτω από τη βασική στήριξη που ανέφερε ο Sykodelic — ή αν αποτύχει να παραμείνει πάνω από τα $60.000, όπως αναμένει ο Cowen. Είτε έτσι είτε αλλιώς, ο 200-ήμερης κινητός μέσος όρος θα είναι πιθανότατα η γραμμή στην άμμο.
