מחזור ה-4 שנים של ביטקוין עדיין פועם, אך הקפיצה האחרונה אינה תואמת את התסריטים מהעבר. הראלי נגד המגמה שהחל לאחר השיא באוקטובר נמשך 16 שבועות בלבד, קצר יותר מהקפיצות בנות 20 השבועות שנראו במחזורים קודמים – אות, לטענת חלקם, לכך שהשוק עדיין לא מצא תחתית. עם שפל מחזורי היסטורי שהתרכז בדצמבר 2018 ובנובמבר 2022, התחתית הבאה עשויה להגיע לקראת סוף 2026. כרגע, החזאים חלוקים: אנליסט אחד צופה ירידה אל מתחת ל-60,000 דולר בשבועות הקרובים; אחר סבור שביטקוין יזנק מעל 90,000 דולר בחודש הבא.
המחזור עד כה
ביטקוין הגיע ל-126,200 דולר באוקטובר 2025, בדיוק במועד הצפוי עבור חלון השפל-שיא במסגרת מחזור ה-4 שנים. מאז, הנסיגה נמשכת בעצלתיים. הראלי הנוכחי בן 16 השבועות הוא מהלך נגד מגמה – לא היפוך – ומשכו הקצר בהשוואה למחזורים קודמים (שנמשכו עד 20 שבועות) מעיד על כך שהשוק עדיין פועל בכיוון מטה. שתי תחתיות המחזור הגדולות בהיסטוריה, דצמבר 2018 ונובמבר 2022, עקבו אחר דפוסים דומים של קפיצות קצרות יותר לפני השטיפה הסופית.
התחזית הדובית של קוון
בנג'מין קוון, אנליסט מחזורים מוכר, צופה ירידה משמעותית החל ממאי או יוני 2026. המודל שלו מעריך שביטקוין עלול לצנוח אל מתחת ל-60,000 דולר – רמה שתסמן ירידה של כ-50% מהשיא באוקטובר. התחזית של קוון נשענת על הרעיון שהממוצע הנע הפשוט של 200 יום, שדחה מחירים גם ב-2018 וגם ב-2022, יעשה זאת שוב. התזמון תואם את תחזית התחתית מסוף 2026.
התחזית השורית הנגדית של סייקודליק
לא כולם רואים עוד כאב. האנליסט סייקודליק צופה שביטקוין יבחן מחדש רמת תמיכה מרכזית ואז יעלה מעל 90,000 דולר ביוני. הדבר ידרוש היפוך חד מרמות נוכחיות ופריצה מעל הממוצע הנע של 200 יום – דבר שלא קרה בשלבי הדובי של מחזורים קודמים. הפער בין שני האנליסטים משקף שוק שעדיין מנסה להחליט אם מדובר בקפיצת חתול מת או בתחילתה של התאוששות אמיתית.
מה מראים הגרפים
שני גרפי מעקב – האחד מודד תשואה מהשיא המחזורי לשפל השוק הדובי, והשני מכפיל מהשפל לשיא השורי הבא – עוקבים אחר אותה צורה כמו במחזורים קודמים, גם אם המספרים בדולרים קטנים יותר. עקביות זו מרמזת שמכניקת המחזור אינה שבורה, אלא דחוסה. האם זה אומר חזרה על 2018/2022 או נחיתה רכה יותר – זו השאלה הפתוחה.
המבחן הקונקרטי הבא יגיע אם ביטקוין ייפול מתחת לתמיכה המרכזית שהזכיר סייקודליק – או אם לא יצליח להישאר מעל 60,000 דולר, כפי שקוון מצפה. כך או כך, הממוצע הנע של 200 יום יהיה ככל הנראה קו החול.
