BitMine reportó ingresos de $46.5 millones en los tres meses finalizados el 31 de mayo, un incremento de 22 veces respecto al año anterior. La compañía también reveló una pérdida neta de $9.1 mil millones en los nueve meses finalizados el 31 de mayo, casi en su totalidad por un ajuste contable no monetario de sus tenencias de Ethereum. Los resultados destacan cómo las ganancias de BitMine fluctúan con el precio de ETH, incluso mientras su operación de staking genera un flujo de ingresos creciente.
El ajuste contable de Ethereum
La pérdida de $9.1 mil millones proviene de un ajuste contable no realizado de $9.04 mil millones en activos digitales, según la presentación de BitMine ante la SEC. La compañía posee 5.77 millones de ETH, valorados en aproximadamente $10.5 mil millones, equivalentes al 4.8% del suministro total de ETH. Esto convierte a BitMine en la mayor tesorería corporativa de ETH. El ajuste contable no es monetario, lo que significa que no afecta el flujo de caja ni las operaciones de la empresa, pero sí pesa sobre las ganancias reportadas.
El staking se convierte en el principal motor de ingresos
Los ingresos por staking y validación alcanzaron los $45.7 millones en el trimestre, aproximadamente el 98% de los ingresos totales. Un año antes, los ingresos por staking eran cero. BitMine ha apostado 4.9 millones de ETH, aproximadamente el 85% de sus tenencias, a través de su plataforma de validadores MAVAN. La compañía proyecta ingresos anualizados por staking cercanos a los $242 millones. El staking representó el 60% de los ingresos reportados entre las empresas de tesorería de ETH listadas en 2025, y BitMine se está inclinando fuertemente hacia ese modelo.
La pérdida trimestral se reduce
En los tres meses finalizados el 31 de mayo, la pérdida neta se redujo a $83.6 millones. La pérdida operativa del período fue de $11.9 millones. Una pérdida de $92 millones en contratos de derivados contribuyó a la pérdida trimestral. Por lo tanto, aunque la pérdida de nueve meses parece enorme, la tendencia trimestral muestra cierta mejora, aunque las pérdidas por derivados siguen siendo un lastre.
Lo que significa el rendimiento del staking
Las propias operaciones de staking de BitMine generaron un rendimiento a 7 días del 2.70% anualizado. Eso es un retorno concreto sobre los 4.9 millones de ETH que ha apostado. La compañía proyecta ingresos anualizados por staking cercanos a los $242 millones, lo que proporcionaría un flujo de ingresos estable independientemente de las fluctuaciones del precio de ETH. Sin embargo, las ganancias reportadas seguirán fluctuando con el precio de ETH, como lo muestran los ajustes contables no monetarios sobre las tenencias no apostadas restantes y las pérdidas por derivados.
