سهام جواهرفروشیهای هند روز دوشنبه با کاهش مواجه شد و سهام خردهفروشان بزرگ تا ۱۲ درصد سقوط کرد، پس از آنکه نارندرا مودی، نخستوزیر هند، خواستار توقف یکساله خرید طلا شد. شاخص Nifty Consumer Durables با ۴ درصد کاهش بسته شد و شرکت تایتان (Titan Company) به عنوان بزرگترین عامل کاهش در شاخص Nifty 50 شناخته شد. سهام سنکو گلد (Senco Gold) و تانگاماییل جولری (Thangamayil Jewellery) هر کدام حدود ۹ درصد کاهش یافت، کالیان جولرز (Kalyan Jewellers) ۸ درصد افت کرد و گلدیم اینترنشنال (Goldiam International) حدود ۶ درصد کاهش داشت. سهام اسکای گلد (Sky Gold) در طول روز تا ۱۲ درصد سقوط کرد و سپس بخشی از ضررها را جبران نمود.
چرا درخواست نخستوزیر به سهام طلا ضربه زد
درخواست آخر هفته مودی در بحبوحه افزایش شدید قیمت نفت برنت به دلیل تشدید تنشها در غرب آسیا مطرح شد. هند حدود ۸۵ درصد از نفت خود را وارد میکند و هزینههای بالاتر انرژی به تراز تجاری این کشور فشار آورده است. دادههای دولتی نشان میدهد واردات طلا در سال مالی ۲۰۲۵-۲۶ با ۲۴ درصد افزایش به ۷۱.۹۸ میلیارد دلار رسیده است، در مقایسه با ۵۸ میلیارد دلار در سال قبل. هند پس از چین دومین مصرفکننده بزرگ طلا در جهان و یک واردکننده خالص این فلز است، بنابراین هرگونه محدودیت در خرید طلا مستقیماً به خردهفروشان جواهرات ضربه میزند.
نخستوزیر هیچ مکانیزم اجرایی مشخصی را ذکر نکرد، اما بازار اظهارات او را به عنوان یک سیگنال قوی تفسیر کرد که دولت میخواهد تقاضای طلا را برای کاهش فشار بر روپیه و ذخایر ارزی محدود کند. ارز هند در طول جلسه روز دوشنبه از مرز ۹۵ در برابر دلار عبور کرد و ذخایر ارزی در هفته منتهی به ۱ مه به میزان ۷.۷۹ میلیارد دلار کاهش یافت و به ۶۹۰.۶۹ میلیارد دلار رسید.
پیامدهای گستردهتر بازار
فروش گسترده محدود به سهام جواهرفروشیها نبود. شاخص بنچمارک Sensex با ۱,۰۰۴ واحد کاهش در ۷۶,۳۲۱.۶۲ بسته شد. شاخص India VIX که معیار نوسانات بازار است، با ۱۱.۸۹ درصد افزایش به ۱۸.۸۴ رسید که نشاندهنده اضطراب گسترده سرمایهگذاران است. تحلیلگران به دو ضربه همزمان اشاره کردند: افزایش قیمت نفت و پیشنهاد توقف خرید طلا که با هم احساسات نسبت به بخش کالاهای مصرفی اختیاری را بدتر کرد.
معاملهگران همچنین حجم معاملات ضعیفتر برای فصل عروسی پیش رو را محاسبه کردند که معمولاً حدود نیمی از خرید سالانه طلا در هند را تشکیل میدهد. توقف داوطلبانه یا اجباری در آن دوره به طور قابل توجهی فروش شرکتهایی مانند تایتان و کالیان جولرز که heavily به تقاضای فصلی وابسته هستند، کاهش میدهد.
بانک مرکزی هند (RBI) انتظار میرود برای دفاع از روپیه وارد عمل شود، احتمالاً از طریق سیاست پولی سختتر یا مداخله مستقیم در بازارهای ارز. هر اقدامی که بیشتر واردات طلا را محدود کند، میتواند کاهش فروش خردهفروشان جواهرات را عمیقتر کند. سرمایهگذاران اکنون منتظر هستند تا ببینند آیا دولت درخواست مودی را با محدودیتها یا عوارض واقعی واردات دنبال میکند و تقاضای فصل عروسی در هفتههای آینده چگونه شکل میگیرد.
