インドの宝飾株は週明け月曜日に打撃を受け、主要小売業者の株価が最大12％下落した。これはナレンドラ・モディ首相が金の購入を1年間休止するよう呼びかけたことによる。Nifty消費財指数は4％下落して引け、Titan CompanyはNifty 50の最大の下押し要因となった。Senco GoldとThangamayil Jewelleryはそれぞれ約9％下落、Kalyan Jewellersは8％下落、Goldiam Internationalは約6％下落した。Sky Goldは日中最大12％下落した後、一部の損失を縮小した。
首相の呼びかけが金関連株に打撃を与えた理由
モディ首相の週末の呼びかけは、西アジア情勢の緊迫化に伴うブレント原油価格の急騰の中で行われた。インドは石油の約85％を輸入しており、エネルギーコストの上昇は同国の貿易収支に圧力をかけている。政府のデータによると、2025-26年度の金輸入は前年度の580億ドルから24％増加し、719億8千万ドルとなった。インドは中国に次ぐ世界第2位の金消費国であり、金の純輸入国であるため、購入抑制は宝飾小売業者に直接的な打撃となる。
首相は具体的な執行メカニズムには言及しなかったが、市場はこの発言を、ルピーと外貨準備への圧力を緩和するために政府が金需要を抑制したいという強いシグナルと解釈した。ルピーは月曜日の取引で対ドルで95を超えて下落し、外貨準備高は5月1日までの週に77億9千万ドル減少し、6906億9千万ドルとなった。
市場全体への影響
売りは宝飾株に限らなかった。基準となるSENSEXは1004ポイント下落し、76321.62で引けた。市場のボラティリティを示すインドVIXは11.89％上昇して18.84となり、投資家の幅広い不安を反映した。アナリストは、原油価格の上昇と金購入休止の提案という二重の打撃が、消費財セクターに対するセンチメントを悪化させたと指摘した。
トレーダーはまた、インドの年間金購入の約半分を占める結婚シーズンに向けての取引量減少を織り込んだ。その期間中に自主的または強制的な休止が行われれば、TitanやKalyan Jewellersのように季節需要に大きく依存する企業の売上に深刻な打撃となるだろう。
インド準備銀行（RBI）は、おそらく金融政策の引き締めや為替市場への直接介入を通じて、ルピーを防衛するために介入すると広く予想されている。金輸入をさらに制限するような措置は、宝飾小売業者の売上減少をさらに深刻化させる可能性がある。投資家は現在、政府がモディ首相の呼びかけに続いて実際の輸入制限や関税を課すかどうか、そして今後数週間の結婚シーズンの需要がどうなるかを注視している。
