گروه CME در ۱۸ ژوئن شکایتی تنظیم کرد و از دادگاه خواست تا دستور ۲۹ مه CFTC را که قرارداد آتی دائمی بیتکوین کالشی را تأیید کرده بود، باطل کند. این محصول که تاریخ انقضا ندارد و از نرخ تأمین مالی برای ردیابی قیمت نقدی استفاده میکند، میتواند سابقهای برای نحوه تأیید ابزارهای مشتقه نوآورانه در ایالات متحده ایجاد کند و همین حالا نیز نیروهای حقوقی برجستهای را جذب کرده است.
استدلال CME
CME ادعا میکند که CFTC بدون رعایت رویه مناسب، قوانین را تغییر داده است. به گفته این بورس، تأیید BTCPERM کالشی توسط ناظر، همراه با یک بیانیه سیاستی مرتبط، چشمانداز رقابتی را دگرگون کرده است. در ۲ ژوئیه، CME وکیل خود را تغییر داد و آیتان گلمن، مدیر سابق اجرایی CFTC، را برای رهبری این مبارزه به کار گرفت. این نشان میدهد که بورس شوخی ندارد.
چرا قراردادهای دائمی مهم هستند
قراردادهای آتی دائمی ستون فقرات معاملات کریپتو در خارج از کشور هستند. آنها تاریخ انقضا ندارند، بنابراین معاملهگران میتوانند موقعیتهای خود را بهطور نامحدود نگه دارند و یک نرخ تأمین مالی قیمت قرارداد را نزدیک به بازار نقدی نگه میدارد. در حال حاضر، تقریباً تمام این حجم معاملات خارج از حوزه قضایی ایالات متحده انجام میشود. تأیید یک قرارداد دائمی در یک بورس آمریکایی مانند کالشی میتواند این نقدینگی را به داخل کشور جذب کند، حتی در تعطیلات آخر هفته و تعطیلات رسمی که بازارهای سنتی تعطیل هستند. این یک تهدید مستقیم برای تجارت قراردادهای آتی بیتکوین CME است که تاریخ انقضا دارند.
سایر اقدامات CFTC در این ماه
ناظر بیکار ننشسته است. در ۲۲ ژوئن، CFTC فراخوانی برای نظرات درباره معاملات ۲۴/۷ و امکان قراردادهای دائمی در بازارهای انرژی منتشر کرد - نشانهای از اینکه فراتر از کریپتو فکر میکند. روز بعد، CFTC از کنتاکی شکایت کرد تا از اختیار انحصاری خود بر بازارهای قرارداد محافظت کند و در برابر تلاشهای ایالتی برای تنظیم مشتقات عقبنشینی کند. در مجموع، این اقدامات نشان میدهد که یک نهاد در حال تعریف قلمرو خود است در حالی که CME سعی در کوچکسازی آن دارد.
چه چیزی در خطر است
نتیجه این پرونده فقط بر بیتکوین تأثیر نخواهد گذاشت. اگر دادگاه به نفع CME رأی دهد، میتواند تأیید مشتقات نوآورانه را در آینده کند یا مسدود کند - نه فقط در کریپتو، بلکه در سراسر کالاها. اگر دستور CFTC پابرجا بماند، در را برای مشتقات دائمی تحت نظارت ایالات متحده باز میکند و به طور بالقوه نحوه دسترسی معاملهگران خرد و نهادی به اهرم مالی کریپتو را تغییر میدهد. نبرد حقوقی تازه شروع شده است و گام ملموس بعدی پاسخ دادگاه به درخواست CME خواهد بود.
