Tokenisoitujen varojen kokonaisarvo on ylittänyt 34 miljardia dollaria, mikä on uusi virstanpylväs nopeasti kasvavalle sektorille. Pääomasijoitusyhtiö a16z tutkii nyt, mitkä hankkeet ovat nousemassa kärkeen ja mitkä jäämässä jälkeen, yhtiön raportin mukaan.
Tokenisoidut varat ylittävät 34 miljardia dollaria
Tuo 34 miljardin dollarin luku kattaa kaiken tokenisoiduista kiinteistöistä ja joukkovelkakirjoista yksityisiin luottoihin ja hyödykkeisiin. Luku on noussut tasaisesti, kun yhä useammat instituutiot ja yksityissijoittajat etsivät tapoja tuoda reaalimaailman varoja lohkoketjujen käyttöön. Tokenisointi tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että perinteisestä omaisuuserästä – valtion joukkovelkakirjasta, rakennuksesta, öljytynnyristä – luodaan digitaalinen token, joka edustaa omistusta. Tokenia voidaan sitten käydä kauppaa tai käyttää hajautetun rahoituksen (DeFi) protokollissa.
A16z, pääomasijoitusjätti, joka on tukenut joitakin kryptomaailman suurimmista nimistä, tarkastelee tarkasti, mikä tällä alalla toimii ja mikä ei. Yhtiön analyytikot jakavat markkinoita voittajiin ja häviäjiin, vaikka tarkkoja tietoja siitä, mitkä hankkeet kuuluvat kumpaankin kategoriaan, ei ole vielä julkistettu.
Mitä a16z seuraa
Yhtiön kiinnostus osoittaa, että tokenisoidut varat ovat siirtymässä kokeiluvaiheen ohi. a16z sijoittaa tyypillisesti vasta perusteellisen tutkimuksen jälkeen, joten sen halukkuus analysoida sektoria julkisesti viittaa siihen, että yhtiö näkee todellista vetovoimaa – ja todellista riskiä. Voittajat ovat sen näkemyksen mukaan todennäköisesti ne, jotka ratkaisevat todellisia markkinaongelmia: likviditeettiä epälikvideille varoille, nopeampaa selvitystä tai alhaisempia maksuja. Häviäjät saattavat olla hankkeita, jotka lupasivat liikaa teknologiasta tai jotka rakennettiin käyttötarkoitukseen, joka ei koskaan toteutunut.
Yksi keskeinen havainto a16z:n analyysistä: tokenisoitujen varojen kasvu korostaa tarvetta paremmalle infrastruktuurille niiden integroimiseksi laajempaan DeFi-ekosysteemiin. Tällä hetkellä monet tokenisoidut varat ovat eristyksissä. Ne on laskettu liikkeelle yhdelle lohkoketjulle, niillä käydään kauppaa yhdellä alustalla, eivätkä ne voi helposti olla vuorovaikutuksessa lainapoolien, automatisoitujen markkinatakaajien tai tuottostrategioiden kanssa, jotka tekevät DeFistä hyödyllisen.
Infrastruktuurin puutteet ovat edelleen olemassa
Tämä infrastruktuuriongelma on se, mitä kehittäjät nyt yrittävät ratkaista. Ilman sitä tokenisoidut varat uhkaavat jäädä vain uudeksi muuriksi – digitaalisiksi esityksiksi reaalimaailman arvosta, jotka eivät voi liikkua vapaasti. DeFi-protokollat tarvitsevat standardoituja tapoja hyväksyä tokenisoituja vakuuksia, hinnoitella ne luotettavasti ja realisoida ne tarvittaessa. Sääntelijät tarvitsevat myös selkeyttä siitä, miten nämä tokenit sopivat olemassa oleviin arvopaperilakeihin. 34 miljardin dollarin luku osoittaa, että kysyntä on todellista. Se, pysyykö putkisto perässä, on avoin kysymys.
Toistaiseksi a16z:n analyysi tarjoaa tilannekuvan markkinoista, jotka kasvavat nopeasti mutta ovat vielä muotoutumassa. Yhtiö ei ole kertonut, milloin se julkaisee täydelliset tuloksensa, mutta sen varhainen tarkastelu viittaa siihen, että kuilu parhaiden tokenisoitujen varojen ja muiden välillä kasvaa.
