Entinen Federal Reserven puheenjohtaja Jerome Powell sanoi, että Yhdysvaltain keskuspankki menettäisi talouden vakauttamiseen tarvittavan uskottavuuden, jos virkamiehiä voitaisiin erottaa poliittisten erimielisyyksien vuoksi. Hänen varoituksensa tulee samaan aikaan, kun korkein oikeus käsittelee presidentti Donald Trumpin yritystä erottaa Fedin kuvernööri Lisa Cook.
Uskottavuus vaakalaudalla
Powell, joka johti Fediä pandemian jälkeisen elpymisen aikana, argumentoi, että instituution kyky rauhoittaa markkinoita ja hallita inflaatiota riippuu yleisön luottamuksesta siihen, että päätökset perustuvat dataan, eivät politiikkaan. Jos hallituksen jäseniä voidaan erottaa yksinkertaisesti siksi, että Valkoinen talo ei pidä heidän politiikkansa suunnasta, tämä luottamus murenee. ”Keskuspankki menettäisi talouden vakauttamiseen tarvittavan uskottavuuden”, hän varoitti oikeusasiakirjojen mukaan, joita GFdaily on tarkastellut.
Mitä korkein oikeus ratkaisee
Keskiössä on kysymys siitä, onko presidentillä valtuudet erottaa Fedin kuvernööri ilman syytä. Trump erotti Cookin alkuvuodesta 2025 väittäen, että tämän äänestyshistoria korkotasoista oli ristiriidassa hänen talousohjelmansa kanssa. Cook on haastanut erottamisen väittäen, että Federal Reserve -laki suojelee kuvernöörejä erottamiselta paitsi tehottomuuden, laiminlyönnin tai virkavirheen tapauksessa. Korkein oikeus suostui käsittelemään asian sen jälkeen, kun alempi oikeus palautti Cookin virkaan, todeten, etteivät presidentit voi erottaa riippumattomien virastojen virkamiehiä yksinomaan politiikan erojen vuoksi.
Ratkaisu saattaa muuttaa Federal Reserven riippumattomuutta – periaatetta, jota keskuspankkiirit maailmanlaajuisesti ovat pitkään varjelleet. Fed asettaa korkotasot inflaation hallitsemiseksi ja työllisyyden tukemiseksi, ja sen päätökset ovat usein ristiriidassa minkä tahansa hallinnon lyhyen aikavälin tavoitteiden kanssa. Päätös, joka antaa presidentille laajat valtuudet erottaa virkamiehiä, saattaisi politisoida rahapolitiikkaa, mahdollisesti pelästyttää joukkovelkakirjamarkkinoita ja nostaa lainanottokustannuksia. Powellin varoitus korostaa, että jopa poliittisen puuttumisen vaikutelma voi heikentää Fedin kykyä toimia kriisin aikana.
Suulliset käsittelyt on aikataulutettu ensi kuulle, ja päätöstä odotetaan kesäkuun loppuun mennessä. Siihen asti Cook pysyy hallituksessa, mutta epävarmuus leijuu jokaisen Fedin kokouksen yllä. Sijoittajat seuraavat tilannetta tarkasti – he ovat jo alkaneet hinnoitella riskipreemiota pitkän aikavälin valtionlainojen tuotoissa.
