לשעבר יושב ראש הבנק הפדרלי ג'רומי פאוול אמר שբנק המרכז של ארצות הברית יאבד את האמינות הנדרשת לו כדי לאזן את הכלכלה אם מוסמכים יוכלו להוסר בשל מחלוקות מדיניות. האזהרה שלו מגיעה בזמן שבית המשפט העליון בוחן את ניסיונו של הנשיא דונלד טראמפ לפטר את המושב ליזה קוק של הבנק הפדרלי.
הסיכון לאמינות
פאוול, שהוביל את הבנק הפדרלי במהלך השיקום מסוף תקופת הפנדמיה, טען שהיכולת של המוסד להרגיע שוקים ולנהל אינפלציה תלויה באמון הציבור שהחלטותיו מבוססות על נתונים, לא על פוליטיקה. אם אנשי המועצה יוכלו להוסר רק משום שהבית הלבן אינו מרוצה מהעמדה המדינית שלהם, האמון הזה יתפוגג. "בנק המרכז יאבד את האמינות הנדרשת לאזן את הכלכלה", הזהיר, לפי מסמכי בית המשפט שסוקרו על ידי GFdaily.
מה בוחן בית המשפט העליון
בלב המקרה נמצאת השאלה האם לנשיא יש סמכות להסיר מושב של הבנק הפדרלי ללא סיבה. טראמפ פיטר את קוק בתחילת 2025, בטענה שהצבעותיה בנושא ריביות סבכו את סדר היום הכלכלי שלו. קוק מעסיקה את הפיטורין, וטוענת כי חוק הבנק הפדרלי מגן על המושבים מפני הסרה מלבד בשל אי-יעילות, ביטול מילוי תפקיד או עבירה. בית המשפט העליון הסכים לשמוע את המקרה לאחר שבית משפט נמוך יותר השיב את קוק למקומה, והורה כי נשיאים לא יכולים לפטר מוסמכים של סוכנויות עצמאיות רק בשל הבדלים מדינתיים.
התוצאה עשויה לשנות את העצמאות של הבנק הפדרלי – עקרון שאנשי הבנקים המרכזים ברחבי העולם שמרו עליו לאורך זמן. הבנק הפדרלי קובע ריביות כדי לשלוט באינפלציה ולתמוך בעסוקים, והחלטותיו נוגעות לעתים קרובות למטרות קצרות-טווח של כל ממשל. החלטה המניפה לנשיא סמכות הסרה רחבה עשויה לפוליטיז את המדיניות המוניטרית, מה שיכול להפחיד את שוקי האג"ח ולהעלות את עלויות ההלוואות. האזהרה של פאוול מדגישה כי אפילו התחושה של התערבות פוליטית יכולה לפגוע ביכולת הבנק הפדרלי לפעול במשבר.
טיעונים שפויים מתוכננים לחודש הבא, עם החלטה צפויה עד סוף יוני. עד אז, קוק תישאר במועצה, אך האסימטריה מתנשאת על כל ישיבת הבנק הפדרלי. המשקיעים צופים בקנאות – הם כבר החלו לחשב פרימיום סיכון על תשואות אג"ח ארוכות-טווח.
