A SpaceX-hez kapcsolódó perpetuális határidős ügyletek napi kereskedési volumene elérte a 18 millió dollárt, ami annak a friss spekulációnak köszönhető, hogy Elon Musk rakétacége végre tőzsdére léphet. Ezek a szerződések, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy a magáncég becsült értékére fogadjanak anélkül, hogy tényleges részvényeket birtokolnának, észrevehető forgalomnövekedést mutattak az ilyen derivatívákat kínáló platformokon.
Mik azok a perpetuális határidős ügyletek?
A perpetuális határidős ügyletek olyan derivatívák, amelyek soha nem járnak le. A hagyományos, meghatározott elszámolási nappal rendelkező határidős ügyletekkel ellentétben ezek a szerződések lehetővé teszik a befektetők számára, hogy határozatlan ideig tartsanak pozíciókat, miközben finanszírozási díjakat fizetnek vagy kapnak a szerződéses ár és a mögöttes eszköz azonnali ára közötti különbség alapján. A SpaceX esetében a mögöttes érték a cég becsült értékelése, amely a másodlagos piaci kereskedésekből és hivatalos finanszírozási körökből származik.
A termék népszerű azok körében a kereskedők körében, akik tőkeáttételes kitettséget szeretnének egy olyan vállalat iránt, amely nem kereskedik nyilvánosan. A napi 18 millió dolláros volumen jelentős egyetlen magáncég derivatívája esetében, ami a spekulánsok erős meggyőződésére utal.
Az IPO-remények hajtják a keresletet
A volumen megugrása a SpaceX körüli IPO-tal kapcsolatos hírek szélesebb hullámának idején történik. A cég milliárdokat gyűjtött magánfinanszírozásból, és Musk a múltban utalt rá, hogy lehetséges a nyilvános jegyzés, ha a Starship és a Starlink elér bizonyos mérföldköveket. Hivatalos idővonalat még nem jelentettek be, de a határidős piac a kereskedők szerint beárazza a potenciális kibocsátást a következő egy-két éven belül.
Úgy tűnik, hogy ez a spekuláció önmagában hajtja a legutóbbi volument. A 18 millió dolláros szám egyetlen nap kereskedésének pillanatképe, de éles növekedést jelent az előző hetekhez képest, amikor a napi forgalom 5–10 millió dollár körül mozgott.
Egy magáncég nyilvános fogadása
A magáncégekre vonatkozó perpetuális határidős ügyletek viszonylag új jelenség. Lehetővé teszik a kiskereskedelmi és intézményi befektetők számára, hogy pozíciókat vegyenek fel anélkül, hogy hozzáférésük lenne az IPO előtti részvények másodlagos piacaihoz. A SpaceX esetében ezek a szerződések lehetőséget kínálnak a cég sikerére való fogadásra anélkül, hogy meg kellene várni egy olyan IPO-t, amely még évekig is eltarthat.
A kockázat azonban valós. Mivel a SpaceX nem kereskedik nyilvánosan, a perpetuális határidős ügyletek ára átláthatatlan értékelési adatokon alapul. A határidős ár és a tényleges magánpiaci kereskedések közötti eltérések hirtelen likvidálásokhoz vezethetnek. Ennek ellenére a volumen arra utal, hogy növekszik az étvágy az ilyen termékek iránt.
A 18 millió dolláros mérföldkő a legújabb jele annak, hogy a kereskedők hajlandóak nagy téteket tenni egy olyan cégre, amely továbbra is szilárdan magánkézben van. Hogy ez a lelkesedés átvált-e valódi IPO-ba – és mikor –, az a kérdés, amely mozgásban tartja a határidős piacot.
