Kontratat e përhershme futures të lidhura me SpaceX kanë arritur një vëllim tregtar ditor prej 18 milionë dollarësh, një rritje e nxitur nga spekulimet e reja se kompania e raketave e Elon Musk mund të dalë më në fund në bursë. Këto kontrata, të cilat i lejojnë tregtarët të bastojnë për vlerësimin e kompanisë private pa zotëruar aksione reale, kanë shënuar një rritje të dukshme të aktivitetit në platformat që ofrojnë derivate të tilla.
Çfarë Janë Kontratat e Përhershme Futures?
Kontratat e përhershme futures janë një lloj derivati që nuk skadon kurrë. Ndryshe nga futures tradicionale me një datë të caktuar shlyerjeje, këto kontrata u lejojnë investitorëve të mbajnë pozicione për një kohë të pacaktuar, duke paguar ose marrë tarifa financimi bazuar në diferencën midis çmimit të kontratës dhe çmimit spot të aktivit themelor. Në rastin e SpaceX, aktivi themelor është vlerësimi i përllogaritur i kompanisë, i nxjerrë nga tregtimet në tregun dytësor dhe raundet zyrtare të financimit.
Produkti është i popullarizuar në mesin e tregtarëve që duan ekspozim të levës ndaj një kompanie që nuk tregtohet publikisht. Një vëllim ditor prej 18 milionë dollarësh është i rëndësishëm për një derivat të vetëm të një kompanie private, duke sugjeruar një besim të lartë midis spekulatorëve.
Shpresat për IPO Nxisin Interesin
Rritja e vëllimit vjen në një kohë të një valë më të gjerë bisedash për IPO rreth SpaceX. Kompania ka mbledhur miliarda dollarë në financime private, dhe Musk ka lënë të kuptohet në të kaluarën për një listim të mundshëm publik pasi Starship dhe Starlink të arrijnë disa momente të rëndësishme. Nuk është shpallur asnjë afat kohor zyrtar, por tregu i futures po vlerëson një ofertë të mundshme brenda një ose dy viteve të ardhshme, sipas tregtarëve aktivë në këtë hapësirë.
Vetëm ai spekulim duket se po nxit vëllimin e fundit. Shifra prej 18 milionë dollarësh është një pamje e një dite tregtimi, por përfaqëson një rritje të madhe nga javët e mëparshme, kur qarkullimi ditor luhatej rreth 5–10 milionë dollarë.
Një Bast Publik për Një Kompani Private
Kontratat e përhershme futures për kompanitë private janë një fenomen relativisht i ri. Ato u lejojnë investitorëve me pakicë dhe institucionalë të marrin pozicione pa pasur nevojë për akses në tregjet dytësore për aksionet para IPO-së. Për SpaceX, këto kontrata ofrojnë një mënyrë për të bastuar për suksesin e kompanisë pa pritur për një IPO që mund të jetë ende vite larg.
Rreziku është real, megjithatë. Për shkak se SpaceX nuk tregtohet publikisht, çmimi i kontratave të përhershme futures bazohet në të dhëna të errëta vlerësimi. Diferencat midis çmimit të futures dhe tregtive aktuale në tregun privat mund të çojnë në likuidime të papritura. Megjithatë, vëllimi sugjeron një oreks në rritje për produkte të tilla.
Shifra prej 18 milionë dollarësh është sinjali më i fundit se tregtarët janë të gatshëm të vendosin baste të mëdha për një kompani që mbetet fort në duar private. Nëse ky entuziazëm përkthehet në një IPO reale—dhe kur—është pyetja që e mban gjallë tregun e futures.
