A THORChain díjbevétele némi talajt szerzett vissza egy brutális időszak után. A október 8-án végződő hét nap során a teljes díjbevétel meghaladta a szeptemberi fellendülés előtti hét szintjét a hálózati adatok szerint. De ez a helyreállás relatív. A díjak még mindig 84%-kal a szeptemberi csúcsidőszakban elért történelmi maximum alatt vannak, és az összeomlás meredek volt: október 2-tól október 8-ig a díjak 91%-kal zuhantak.
A szeptemberi fellendülés és az azt követő zuhanás
Szeptemberben a THORChain hatalmas díjbevétel-növekedést tapasztalt, valószínűleg a swap-forgalom megugrása miatt, ahogy a kereskedők rohantak, hogy eszközöket mozgassanak a láncok között. Ez a csúcs most a legmagasabb szintet jelenti. A következő hetek szinte az összes nyereséget eltüntették. Október 2. és október 8. között a díjak 91%-kal estek, ami teljesen eltüntette a fellendülést, sőt még többet is. Az október 8-án végződő hét hétnapos összege a fellendülés előtti hét szintje felett van, de csak éppenhogy. Ez a helyreállás inkább a padlóról való visszapattanásnak tűnik, mint a formába való visszatérésnek.
Amit a számok valójában mutatnak
A jelenlegi díjak és a szeptemberi csúcs közötti 84%-os különbség a fő adat. Ez azt jelenti, hogy minden egyes dollárért, amit a THORChain a legforgalmasabb időszakában beszedett, most körülbelül 16 centet szed be. Az október 2-tól október 8-ig tartó 91%-os zuhanás a leépülés sebességét tükrözi. És az a tény, hogy a legutóbbi hétnapos összeg a fellendülés előtti hét felett van, az egyetlen pozitív adatpont a halmazban. Ez arra utal, hogy bizonyos alapvető aktivitási szint megmaradt. De a fellendülés előtti hét maga is figyelemre méltatlan volt. Ha felülmúlja, az nem jelenti azt, hogy a THORChain visszatért; azt jelenti, hogy már nincs szabadesésben.
Miért számít a díjak összeomlása
A THORChain egy decentralizált likviditási protokoll, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy eszközöket cseréljenek blokkláncok között anélkül, hogy beburkolnák őket. Díjai ezekből a cserékből származnak. Amikor a volumenek elapadnak, a bevétel is elapad. A szeptemberi fellendülés valószínűleg egy szélesebb piaci eseményhez kapcsolódott, amely a láncok közötti aktivitást ösztönözte. A díjak ezt követő zuhanása a kereslet éles csökkenésére utal. Egy olyan protokoll számára, amely a swap-díjakra támaszkodik a likviditásszolgáltatók jutalmazásához és a kincstár finanszírozásához, egy hét alatti 91%-os csökkenés komoly probléma. Nyomást gyakorol a hozamokra, ami viszont a likviditást máshová terelheti. Ez egy olyan visszacsatolási hurok, amelyet nehéz megtörni, ha egyszer elkezdődött.
Mit érdemes figyelni a következőkben
A kulcskérdés az, hogy a fellendülés előtti szintek feletti visszapattanás tartós-e. Ha a hétnapos összeg tovább emelkedik, az jelezheti, hogy a legrosszabbon túl vagyunk. Ha megakad, a 84%-os hiány válhat az új normává. A THORChain fejlesztőitől nincs hivatalos útmutatás arról, mi hajtja a közelmúltbeli emelkedést, és nincs bejelentett ütemterv a helyreállításra. Egyelőre a protokoll egy szerény javulással és hosszú úttal áll szemben, mire bárhol is közel kerül a szeptemberi számokhoz.
