Bitcoin diperdagangkan di sekitar $77.400 setelah sempat menembus $82.000 awal bulan ini, namun di balik permukaan, pasar menunjukkan tanda-tanda tekanan. Data Alphractal mengungkapkan adanya tekanan likuidasi potensial sebesar $14,3 miliar di sekitar level saat ini, dengan posisi long terkonsentrasi rapat di zona sempit di bawah harga spot. Pergerakan turun 6% hingga 7% dapat memicu likuidasi berantai, dan pedagang long berleverage telah kehilangan sekitar $870 juta setelah Bitcoin turun di bawah $75.000 akhir pekan lalu.
Lokasi Tumpukan Likuidasi
Likuidasi long terkonsentrasi rapat di bawah harga saat ini. Likuidasi long terbesar berada di $72.122—sekitar $7,14 miliar—dengan tambahan $1,61 miliar tidak jauh di atasnya di $73.716. Likuidasi short, sebaliknya, tersebar di level yang lebih tinggi: $1,66 miliar di $78.786, $3,68 miliar di $83.422, dan $7,20 miliar di $88.202. Ketidakseimbangan ini berarti pergerakan turun yang relatif kecil dapat menghapus sejumlah besar posisi long berleverage.
Aliran Keluar ETF dan Penarikan Institusi
ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran keluar bersih sekitar $2,26 miliar dalam dua minggu terakhir, periode yang mengikuti kenaikan Bitcoin di atas $82.000. Aliran 30 hari terkini telah kembali ke zona negatif, menandai permintaan institusi yang mulai meredup. Waktu yang tidak ideal—pasar sudah waspada setelah penurunan pekan lalu.
Metrik Permintaan Mencapai Titik Terlemah Sejak Januari
Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan metrik 'Permintaan Tampak' Bitcoin telah anjlok ke -147.000 BTC, level terendah sejak awal tahun. Hal ini berbanding terbalik dengan kenaikan yang didorong permintaan di awal 2026. Sementara itu, stablecoin di bursa mencatat aliran keluar bersih harian rata-rata -$332 juta dalam seminggu terakhir. Saat modal yang diamankan meninggalkan platform perdagangan, ini menandakan pedagang tidak terburu-buru menyalurkan dana ke pasar.
Apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada apakah likuidasi long yang terkonsentrasi rapat ini terpicu. Jika Bitcoin bertahan di atas $74.000, posisi short di atas $78.000 dan $83.000 dapat memberikan tekanan naik. Namun dengan permintaan yang memudar dan ETF yang terus mengalami aliran keluar, jalur dengan resistensi terendah tampaknya menuju ke bawah dalam jangka pendek.
