Bitcoin didagangkan hampir $77,400 selepas sempat melepasi $82,000 awal bulan ini, tetapi di permukaan, pasaran menunjukkan tanda-tanda tekanan. Data Alphractal mendedahkan kira-kira $14.3 bilion potensi tekanan pembubaran pada paras semasa, dengan kedudukan panjang (long) tertumpu di zon sempit di bawah harga spot. Penurunan sebanyak 6% hingga 7% boleh mencetuskan lata (cascade), dan pedagang panjang berleveraj telah pun rugi kira-kira $870 juta selepas Bitcoin jatuh di bawah $75,000 hujung minggu lalu.
Di mana pembubaran bertimbun
Pembubaran panjang (long) padat di bawah harga semasa. Kecairan panjang rehat terbesar berada pada $72,122 — kira-kira $7.14 bilion — dengan $1.61 bilion lagi di atasnya pada $73,716. Pembubaran pendek (short), sebaliknya, tersebar di paras lebih tinggi: $1.66 bilion pada $78,786, $3.68 bilion pada $83,422, dan $7.20 bilion pada $88,202. Asimetri ini bermakna pergerakan menurun yang agak kecil boleh menghapuskan jumlah panjang berleveraj yang tidak seimbang.
Aliran keluar ETF dan penarikan semula institusi
ETF Bitcoin spot AS mencatat kira-kira $2.26 bilion aliran keluar bersih dalam dua minggu lalu, tempoh selepas Bitcoin melonjak melebihi $82,000. Aliran 30 hari bergolek telah kembali ke wilayah negatif, menandakan permintaan institusi semakin sejuk. Masa tidak begitu baik — pasaran sudah gelisah selepas kejatuhan minggu lalu.
Metrik permintaan capai titik paling lemah sejak Januari
Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan metrik 'Permintaan Nyata' (Apparent Demand) Bitcoin telah menjunam ke -147,000 BTC, paras terendah sejak awal tahun. Itu adalah pembalikan yang ketara daripada kenaikan yang didorong permintaan lebih awal pada 2026. Sementara itu, stablecoin di bursa mencatat aliran keluar bersih harian purata -$332 juta sepanjang minggu lalu. Apabila modal yang tidak aktif meninggalkan platform dagangan, ini menunjukkan pedagang tidak tergesa-gesa untuk menggunakan wang tunai ke dalam pasaran.
Apa yang akan berlaku seterusnya bergantung kepada sama ada kecairan panjang yang padat itu tercetus. Jika Bitcoin kekal di atas $74,000, kedudukan pendek di atas $78,000 dan $83,000 boleh memberikan tekanan menaik. Tetapi dengan permintaan yang pudar dan ETF yang berdarah, laluan rintangan paling rendah kelihatan menurun dalam jangka masa terdekat.
