Il governatore della Bank of England Andrew Bailey ha annunciato che la banca centrale potrebbe accettare un'inflazione più alta per sostenere l'economia del Regno Unito. Questo approccio potrebbe stabilizzare la crescita nel breve termine ma rischia una volatilità economica a lungo termine. I risparmiatori ora si trovano ad affrontare un panorama finanziario incerto a seguito di questo cambiamento di politica.
Calcolo della crescita a breve termine
La posizione rivista della Bank of England dà priorità esplicitamente alla stabilità economica rispetto al controllo immediato dell'inflazione. Bailey ha dichiarato che la banca centrale tollererà pressioni sui prezzi elevate per evitare di soffocare la ripresa. Ciò significa che i tassi di interesse potrebbero rimanere più bassi più a lungo del previsto. I mercati hanno reagito con cautela all'annuncio, valutando la potenziale crescita rispetto all'inerzia inflazionistica.
Emergente vulnerabilità dei risparmiatori
Con l'inflazione che probabilmente supererà l'obiettivo del 2% per un periodo prolungato, i rendimenti dei risparmi continueranno a erodersi in termini reali. La politica danneggia direttamente le famiglie che dipendono dagli interessi sui depositi, poiché i prezzi aumentano più rapidamente dei guadagni. I pensionati e i risparmiatori a basso reddito subiscono una pressione particolare senza un immediato supporto dei tassi. L'analisi della stessa Banca mostra che ciò crea un divario crescente tra la crescita del reddito e il costo della vita.
Punto di tensione della politica monetaria
Ogni decisione sui tassi ora comporta un bilanciamento tra il sostegno alla crescita e le aspettative di inflazione. Bailey ha sottolineato che la banca centrale non abbandonerà il suo mandato ma ha riconosciuto l'esistenza di compromessi. Ciò crea attrito all'interno dei quadri di politica monetaria progettati per la stabilità dei prezzi. La Banca deve navigare su quanta tolleranza all'inflazione diventi pericolosa senza chiari fattori scatenanti per l'azione.
Bailey e il suo team ora devono affrontare come proteggere i risparmiatori mentre mantengono il sostegno alla crescita mentre la politica entra in vigore.
