중국이 인공지능 하드웨어와 인프라 수출을 확대하면서 글로벌 시장에 저렴하고 고성능의 컴퓨팅 파워가 넘쳐나고 있으며, 이는 이미 암호화폐 시장에 파장을 일으키고 있습니다. 추가된 처리 능력은 블록체인 네트워크와 AI 기반 암호화폐 프로토콜에 이점을 주지만, 중국이 산업 성장을 수출에 크게 의존하는 점은 경제 안정성과 암호화폐 산업의 잠재적 공급망 중단에 대한 우려를 키우고 있습니다.
컴퓨팅 공급 과잉과 암호화폐 수요
지난 분기 동안 중국 제조업체들은 AI 가속기, 서버, 클라우드 컴퓨팅 서비스의 출하량을 늘리며 전 세계적으로 원시 컴퓨팅 비용을 낮췄습니다. 암호화폐 채굴자, AI 토큰 프로젝트, 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크가 가장 큰 수혜를 보고 있습니다. 이번 주 여러 채굴 풀은 6개월 전보다 약 15% 낮은 요금으로 중국 데이터 센터의 용량을 임대했다고 보고했으며, 이는 비트코인 해시레이트가 상승하는 가운데서도 소규모 운영자가 수익성을 유지할 수 있게 해줍니다.
추가 컴퓨팅 파워는 작업증명에만 국한되지 않습니다. 온체인 머신러닝 모델을 구축하는 스타트업들은 중국 클라우드 제공업체와 장기 계약을 체결하며 기존의 미국 기반 거대 기업들을 우회하고 있습니다. 이는 AI와 암호화폐 인프라가 어디에 자리 잡는지를 조용히 바꾸는 변화입니다.
수출 의존도와 시장 불안
그러나 이러한 컴퓨팅 붐을 이끄는 수출 엔진은 동시에 취약성의 원천이기도 합니다. 중국의 산업 생산은 점점 더 자국 AI 하드웨어에 대한 외국 수요에 의존하고 있으며, 이는 팬데믹 시기 전자제품 호황 때는 효과적이었지만 현재 글로벌 무역 긴장이 고조되면서 위험에 노출되었습니다. 관세나 제재가 강화되면 저렴한 컴퓨팅 공급 경로가 빠르게 좁아질 수 있습니다.
일부 암호화폐 거래자들은 이미 이러한 시나리오에 대비해 헤징하고 있습니다. 온체인 데이터에 따르면 지난 2주 동안 중국 외 제공업체의 탈중앙화 스토리지 계약과 컴퓨팅 리소스 토큰 구매가 소폭 증가했습니다. 이는 공황 상태는 아니지만, 시장이 이전에는 없었던 위험을 가격에 반영하고 있다는 신호입니다.
숫자가 말해주지 않는 것
월요일에 발표된 중국의 5월 공식 무역 통계에 따르면 AI 관련 수출은 전년 대비 22% 증가했지만, 국내 산업 생산 증가율은 4.8%로 둔화되어 예상치를 밑돌았습니다. 이러한 불일치는 경제학자들이 '두 속도 경제'라고 부르는 현상입니다. 암호화폐 입장에서는 지금은 저렴한 컴퓨팅을 제공하지만, 중국의 수출 기계가 멈출 경우 잠재적 변동성을 의미합니다.
누구도 임박한 붕괴를 예측하지는 않습니다. 그러나 이 업계는 지정학적 위험에 대한 기억이 짧습니다. 2021년 암호화폐 단속 당시 중국의 산업 정책이 갑자기 바뀌었을 때 채굴 하드웨어 가격이 폭락하고 해시레이트가 회복되는 데 몇 달이 걸렸습니다. 이번에는 그 범위가 더 넓어져 많은 암호화폐 프로젝트가 의존하는 AI 및 클라우드 서비스에도 영향을 미칩니다.
주목해야 할 다음 사항
중국 국가발전개혁위원회는 7월 초에 중간 산업 정책 업데이트를 발표할 예정입니다. 시장 참가자들은 수출 주도 성장에서의 전환이나 컴퓨팅 리소스 수출에 대한 규제 강화를 시사하는 문구를 찾기 위해 예의주시할 것입니다. 그때까지 컴퓨팅 풍부 토큰과 채굴 장비에 대한 암호화폐 거래는 계속해서 변동성이 클 것으로 보입니다.
