Arthur Hayes telah meletakkan segala-galanya pada koin privasi. Bekas CEO BitMEX itu berkata minggu ini bahawa dia menjangkakan NEAR akan memberikan pulangan 20x dan Zcash 5x sepanjang tahun depan, menyebut kedua-dua token sebagai teras perdagangan privasinya. Hayes mengaitkan taruhan itu dengan pemindahan nilai peribadi, kedaulatan era AI, dan ekonomi protokol sebenar — satu peralihan daripada pendirian makro sebelumnya.
Kenapa Hayes mengubah pandangan makronya
Hayes mengubah prospeknya selepas konflik Iran. Dia kini menjangkakan kerajaan akan mencetak wang untuk perang dan infrastruktur AI, dengan kecairan mengalir ke Bitcoin dan aset kripto terpilih. Masa ini tidak begitu baik untuk aset berisiko secara amnya, tetapi Hayes melihat mesin cetak sebagai angin ekor untuk aset digital terhad yang menawarkan privasi.
Zcash: daripada skeptikal kepada pegangan kedua terbesar
Hayes mengesahkan Zcash adalah pegangan kedua terbesarnya. Dia membeli bernilai $1 juta selepas perbualan dengan Naval Ravikant, yang berpendapat tandatangan cincin Monero lebih lemah daripada yang diandaikan dan merujuk kepada kes penyahidentitian Jepun. Hayes berkata kebimbangan sebelumnya mengenai persediaan dipercayai, terbitan, dan subsidi pembangun Zcash telah pudar, menjadikannya boleh dilaburkan sekarang. Pada masa penulisan, Zcash didagangkan pada $624.
Peluang yang lebih besar, jelas Hayes, adalah bergerak daripada ZEC terlindung kepada aset lain — seperti stablecoin — melalui NEAR Intents. Sistem itu membolehkan pemindahan tanpa nama merentas rantai, menjadikan Zcash sebagai pintu masuk berbanding sekadar penyimpan nilai.
NEAR Intents melakukan volum sebenar
Pengasas bersama NEAR, Illia Polosukhin, menyatakan NEAR Intents menghampiri $20 bilion dalam volum sepanjang hayat dan telah menjana $33 juta dalam yuran. NEAR mengambil yuran dari setiap transaksi untuk membeli balik token, dan ekosistem telah mengurangkan inflasi separuh dengan potensi pengurangan selanjutnya. Hayes mencatat bahawa NEAR mendapat manfaat daripada pencairan sepenuhnya — mengelakkan lebihan modal teroka yang membebankan token lapisan-1 yang lain.
Risiko yang boleh mematahkan perdagangan
Hayes mengakui risiko makro: pengurangan sokongan kerajaan untuk perbelanjaan modal AI atau senario perang yang semakin buruk akan mengubah persediaan. Jika mesin cetak perlahan atau konflik meningkat melebihi apa yang boleh dicerna oleh pasaran, tesis privasinya runtuh. Buat masa ini, dia berpegang teguh.
Peristiwa konkrit seterusnya yang perlu diperhatikan adalah sama ada NEAR Intents melepasi pencapaian $20 bilion dalam minggu-minggu akan datang, dan sama ada penggunaan terlindung Zcash meningkat apabila lebih ramai pengguna menguji pemindahan rentas rantai tanpa nama.
