Arthur Hayes ist voll auf Privacy-Coins eingestiegen. Der ehemalige BitMEX-CEO erklärte diese Woche, dass er von NEAR eine 20-fache Rendite und von Zcash eine 5-fache Rendite im nächsten Jahr erwartet, und bezeichnete die beiden Token als Kern seines Privacy-Trades. Hayes verknüpfte die Wette mit privaten Wertübertragungen, Souveränität im KI-Zeitalter und echter Protokollökonomie – eine Abkehr von seiner früheren Makro-Position.
Warum Hayes seine Makro-Sicht geändert hat
Hayes änderte seine Einschätzung nach dem Iran-Konflikt. Er erwartet nun, dass Regierungen Geld für Krieg und KI-Infrastruktur drucken werden, wobei Liquidität in Bitcoin und ausgewählte Krypto-Assets fließt. Der Zeitpunkt ist für riskante Assets generell nicht günstig, aber Hayes sieht die Gelddruckmaschinen als Rückenwind für knappe digitale Vermögenswerte, die Privatsphäre bieten.
Zcash: vom Skeptiker zur zweitgrößten Position
Hayes bestätigte, dass Zcash seine zweitgrößte Beteiligung ist. Er kaufte im Wert von 1 Million US-Dollar nach einem Gespräch mit Naval Ravikant, der argumentierte, dass Moneros Ringsignaturen schwächer seien als angenommen, und auf einen japanischen Deanonymisierungsfall verwies. Hayes sagte, dass frühere Bedenken hinsichtlich des Trusted Setups von Zcash, der Ausgabe und der Entwicklersubvention nachgelassen haben, was es jetzt investierbar mache. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde Zcash bei 624 US-Dollar gehandelt.
Die größere Chance, so Hayes, bestehe darin, von geschützten ZEC zu anderen Vermögenswerten – wie Stablecoins – über NEAR Intents zu wechseln. Dieses System ermöglicht anonyme chainübergreifende Transfers und macht Zcash zu einem Gateway statt nur einem Wertspeicher.
NEAR Intents erzielt reale Volumina
NEAR-Mitbegründer Illia Polosukhin erklärte, dass NEAR Intents sich einem kumulierten Volumen von 20 Milliarden US-Dollar nähert und Gebühren in Höhe von 33 Millionen US-Dollar generiert hat. NEAR erhebt von jeder Transaktion eine Gebühr, um den Token zurückzukaufen, und das Ökosystem hat die Inflation bereits halbiert, mit Potenzial für weitere Reduzierungen. Hayes stellte fest, dass NEAR von der vollständigen Verwässerung profitiert – was den Überhang durch Risikokapital vermeidet, der andere Layer-1-Token belastet.
Das Risiko, das den Trade zerstören könnte
Hayes räumte das Makrorisiko ein: Eine reduzierte staatliche Unterstützung für KI-Investitionen oder ein sich verschlechterndes Kriegsszenario würden die Konstellation verändern. Wenn die Gelddruckmaschinen langsamer laufen oder der Konflikt eskaliert, was die Märkte nicht verkraften können, zerfällt seine Privatsphäre-These. Vorerst hält er an seiner Position fest.
Das nächste konkrete Ereignis, das es zu beobachten gilt, ist, ob NEAR Intents in den kommenden Wochen die 20-Milliarden-Dollar-Marke überschreitet und ob die Nutzung von geschützten Zcash-Adressen zunimmt, wenn mehr Nutzer anonyme chainübergreifende Transfers testen.
