LMAX onderzoekt een verkoop of een beursgang en heeft Morgan Stanley en KBW ingeschakeld om het proces te begeleiden. Het bedrijf kan een waardering tot $5 miljard krijgen. Deze stap onderstreept een bredere consolidatiegolf in de institutionele crypto-infrastructuur, waarbij liquiditeit, bewaring en krediet zich concentreren rond een paar belangrijke spelers.
LMAX's dual-track proces
LMAX exploiteert een beursachtige centrale limietorderboek en een apart digitaal platform. De dual-track aanpak — verkopen aan een strategische koper of naar de beurs gaan — geeft het bedrijf flexibiliteit. Een waardering van $5 miljard zou het tot een van de meest waardevolle private crypto-infrastructuurbedrijven maken. Er is nog geen tijdlijn voor een besluit vastgesteld.
De Standard Chartered pilot
Op 1 juli voltooiden LMAX en Standard Chartered een pilot van bank-gemedieerde prime brokerage transacties in bitcoin en ether met T+1 afwikkeling. De test maakt deel uit van een bredere poging om traditionele prime brokerage modellen naar crypto te brengen — krediet, afwikkeling en bewaring allemaal in één dienst. Als het opschaalt, kan het meer institutioneel volume naar LMAX's boeken trekken en de deur openen voor meer traditionele financiële instellingen om crypto te verhandelen via een gereguleerde prime brokerage.
Consolidatie over de hele linie
Institutionele crypto wordt strakker. Liquiditeit concentreert zich op een paar neutrale matching engines en marktmakers. Bewaring verhardt rond een kleine set gereguleerde aanbieders. Krediet en afwikkeling verplaatsen zich naar prime brokerage modellen. SBI's overeenkomst om bitbank in Japan over te nemen, naar verwachting afgerond in oktober, is een ander teken. Kraken's moederbedrijf onderzocht onlangs het nemen van een minderheidsbelang in Aave, hoewel de oprichter zich publiekelijk verzette. De boodschap is duidelijk: de infrastructuurlaag krimpt naar een paar grote spelers die de volledige stack kunnen bieden — uitvoering, bewaring en krediet.
Voor LMAX is de volgende concrete mijlpaal of er een koper opduikt of de IPO-roadshow begint. Voor SBI staat de bitbank-deal gepland om in oktober af te ronden. De consolidatietrend vertoont geen tekenen van vertraging — de bedrijven die overleven, zijn degenen die de volledige stack kunnen bieden: uitvoering, bewaring en krediet.
