Amerikanske spot Bitcoin ETF-er trakk inn 727 millioner dollar over fem sammenhengende handelsdager denne uken, og brøt dermed en to måneder lang periode med netto utstrømning. Dette er den sterkeste innstrømningsperioden siden slutten av mai, ifølge data samlet inn av fondsutstederne. Kjøpsbølgen, som startet mandag, utslettet omtrent halvparten av de røde tallene som hadde hopet seg opp siden midten av juni.
Slik ble rekken brutt
Femdagerssummen inkluderer tre økter med nettoinnstrømning på over 150 millioner dollar hver. Allerede tirsdag kom det 198 millioner dollar inn i fondene, den største enkeltdagsinnstrømningen på over seks uker. Torsdagens tall var 132 millioner dollar, etterfulgt av 114 millioner dollar på fredag. Ingen enkeltfond sto for hoveddelen – pengene strømmet inn i en blanding av tilbud fra BlackRock, Fidelity og andre, og ingen av de større produktene rapporterte netto innløsninger noen av de fem dagene.
Hva endret seg denne uken
Investorene så ut til å ignorere den vedvarende makroøkonomiske usikkerheten som hadde holdt dem på sidelinjen gjennom juni og juli. Utstrømningsperioden på to måneder, som startet i midten av mai, falt sammen med en bred nedgang i risikoaktiva etter at Federal Reserve holdt rentene uendret og signaliserte ingen kutt før tidligst i 2027. ETF-strømmene snudde til positivt umiddelbart etter en svakere enn ventet amerikansk arbeidsmarkedsrapport 17. juli, som styrket spekulasjonene om at Fed kan lempe på politikken tidligere enn først antatt. Investorene tolket dataene som et mulig grønt lys for rentesensitive eiendeler, inkludert Bitcoin.
Bakgrunnen for utstrømningsperioden
Før denne uken hadde spot-ETF-ene tapt omtrent 1,4 milliarder dollar siden midten av juni, den lengste sammenhengende utstrømningsperioden i 2026. Utstrømningen akselererte i slutten av juni da et globalt aksjesalg smittet over på kryptomarkedet, og presset Bitcoin kortvarig under 50 000 dollar. Fondenes netto aktivaverdi falt med omtrent 8 prosent i denne perioden, noe som forsterket innløsningstakten. De siste innstrømningene bringer nå den hittil årlige nettototalen for kategorien tilbake i positivt territorium, men fortsatt godt under toppene fra første kvartal.
Hva skjer videre
Fondene er bare én handelsøkt unna å matche den seks dager lange innstrømningsperioden de hadde i april. Data for mandagens handel offentliggjøres tidlig tirsdag, og markedsaktørene følger spent med for å se om momentumet holder seg. Den neste store katalysatoren er Feds møte 29.–30. juli, der politikerne vil oppdatere renteprognosene sine. Foreløpig er ETF-utstederne bare lettet over at utstrømningen har avtatt.
